Nvidia: El acuerdo estrella que aún espera firma

La semana pasada estuvo marcada por el protagonismo de Nvidia, con nuevos pactos estratégicos y la constante exposición mediática de su consejero delegado, Jensen Huang. Sin embargo, entre anuncios expansivos, un recordatorio sobrio captó la atención: la monumental alianza en infraestructura con OpenAI aún no está formalizada contractualmente. Mientras se invierten miles de millones en cooperaciones de software, el que posiblemente sea el proyecto más relevante de la compañía carece de la rúbrica final.

Mientras las negociaciones con OpenAI continúan, Nvidia avanza en otros frentes. La empresa ha comunicado una inversión estratégica de 2.000 millones de dólares en el especialista en software Synopsys. Esta colaboración plurianual tiene un objetivo claro: acelerar de forma radical el diseño de semiconductores mediante la implementación de inteligencia artificial.

Jensen Huang explicó que flujos de trabajo que antes requerían semanas ahora pueden completarse en cuestión de horas. Este salto en eficiencia se lograría combinando la potencia de cálculo de Nvidia con el software de diseño de Synopsys. La reacción del mercado ante esta movida para fortalecer su ecosistema fue positiva.

El estado de la colaboración con OpenAI

Fue en la UBS Global Technology and AI Conference donde la directora financiera, Colette Kress, moderó las expectativas sobre el proyecto de infraestructura anunciado en septiembre. Kress confirmó que la planeada colaboración, calificada por Huang como el "mayor proyecto de infraestructura de IA de la historia", se encuentra aún en la fase de una carta de intenciones (Letter of Intent).

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En términos prácticos, esto significa que el acuerdo, que prevé el despliegue de sistemas de Nvidia con una capacidad de al menos 10 gigavatios, no está cerrado. Un dato crucial para interpretar las cifras de negocio actuales: este volumen potencial ni siquiera está incluido en la previsión actual de pedidos, valorada en 500.000 millones de dólares para los años 2025 y 2026. A pesar del retraso en la firma, Kress subrayó la solidez de una asociación que supera la década, reiterando que Nvidia sigue siendo el "socio preferido" de OpenAI.

Perspectivas analíticas y posición de mercado

El ánimo entre los analistas se mantiene mayoritariamente optimista, a pesar de los flecos contractuales pendientes. Morgan Stanley elevó su precio objetivo para la acción, citando la posición dominante de la firma en chips para IA y la sólida demanda hacia su nueva arquitectura Blackwell. El banco de inversión consideró también exagerados los temores sobre una creciente competencia por parte de Google o AMD.

Este optimismo encuentra respaldo en una asociación ampliada con Amazon Web Services (AWS). El foco está en la integración de la tecnología de interconexión de Nvidia en la arquitectura de chips propia de Amazon, un paso que consolida aún más el entrelazamiento de Nvidia en el mercado de la nube.

La cotización cerró el viernes en 156,66 euros, mostrando una fase de ligera consolidación. La distancia con el máximo del último año es de aproximadamente un 13%, aunque el valor acumula aún una revalorización superior al 16% desde comienzos de año.

Próximos hitos: La mirada en los contratos

Los próximos meses traerán hitos concretos que podrían ser determinantes para la evolución bursátil. Los inversores aguardan, primordialmente, la finalización del contrato con OpenAI para ganar certidumbre en la planificación de los pedidos a largo plazo. Además, la atención se dirige hacia los próximos resultados trimestrales, previstos para finales de febrero de 2026, que ofrecerán información clave sobre el ritmo de producción de los chips Blackwell.

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