Nvidia: Doble Impulso Alcista en el Mercado

La acción de Nvidia recibe hoy un impulso significativo desde dos frentes distintos. Por un lado, una firma de análisis ha revisado al alza su objetivo de precio de forma notable. Por otro, circulan informaciones que apuntan a una posible apertura en el crítico mercado chino. Para los inversores, este contexto es relevante porque ambos elementos giran en torno a una misma cuestión fundamental: la duración del ciclo de demanda récord en hardware de inteligencia artificial.

La firma Wolfe Research ha sido la encargada de dar el primer golpe de efecto. En un informe publicado el viernes, los analistas no solo han reiterado su recomendación de "Outperform" para el valor, sino que han elevado sustancialmente su precio objetivo, llevándolo desde los 250 dólares anteriores hasta 275 dólares.

El optimismo de Wolfe se sustenta principalmente en la perspectiva de una demanda sostenida y robusta de sistemas a escala de rack. Se trata de configuraciones completas para centros de datos que se construyen alrededor de las plataformas de GPU de Nvidia. La tesis central es que este segmento mantendrá un dinamismo excepcional.

Las proyecciones de la firma son concretas. Anticipan que las entregas semanales de racks basados en la arquitectura Blackwell podrían escalar hasta alcanzar las 1.000 unidades para finales de 2025. Mirando más allá, para el ejercicio 2026 su modelo contempla la distribución de entre 50.000 y 60.000 racks. Un detalle crucial de esta proyección es el supuesto de márgenes estables, lo que implicaría que el crecimiento no se lograría a costa de la rentabilidad.

La hoja de ruta: Blackwell, Rubin y una visión ambiciosa

El análisis actualizado de Wolfe Research pone el foco en las próximas generaciones de tecnología de Nvidia: las arquitecturas Blackwell y Rubin. Para el año 2026, la firma calcula ventas de 55.000 racks Blackwell y otros 20.000 basados en Rubin. El escenario para 2027 mostraría un cambio en el mix, con 55.000 racks Rubin y 15.000 de la variante Rubin Ultra.

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El modelo financiero que subyace a estas cifras es, cuando menos, ambicioso. Wolfe combina un crecimiento del 35% en las unidades de GPU despachadas con un incremento en los precios promedio. Este cóctel da lugar, en su escenario más optimista o "Bull Case", a unos ingresos procedentes del negocio de centros de datos que superarían los 450.000 millones de dólares para 2027. Aunque se presenta como un caso límite y no como la previsión base, ilustra el enorme potencial de apalancamiento que los analistas ven en las transiciones de plataforma y en la fortaleza de los precios.

Rumores de apertura en el mercado chino para los chips H200

En paralelo al informe de los analistas, el mercado está procesando hoy una información que podría tener un impacto significativo. Diversos medios han reportado que las autoridades regulatorias chinas habrían concedido permisos condicionales a varias grandes empresas de IA del país para la adquisición de los chips H200 de Nvidia.

Entre las compañías mencionadas se encuentran DeepSeek, ByteDance, Alibaba y Tencent. Los informes sugieren que los volúmenes iniciales de pedido podrían ser sustanciales. Este desarrollo es especialmente relevante dado el complejo entorno regulatorio de los últimos años, donde los controles a la exportación han limitado repetidamente el acceso de Nvidia al mercado chino. Los inversores observarán con atención la solidez y la duración de estas posibles autorizaciones.

Puntos clave a retener:
* Wolfe Research sube su precio objetivo para Nvidia a 275 USD y mantiene la recomendación "Outperform".
* El motor del optimismo son las expectativas de escalado en las entregas de racks Blackwell y la persistencia de márgenes estables.
* Informaciones de mercado apuntan a autorizaciones condicionales en China para que grandes firmas compren chips H200.
* El próximo hito importante serán los resultados del cuarto trimestre, correspondientes al año fiscal 2026, que se publicarán el 25 de febrero de 2026.

En cuanto a la cotización, la acción cerró su última sesión en 190,30 USD, situándose muy cerca de su máximo de los últimos 52 semanas. Este comportamiento sugiere que el mercado, por el momento, está validando la narrativa positiva en lugar de cuestionarla.

El próximo examen tangible para el sentimiento del mercado llegará el 25 de febrero con la publicación de los resultados. Esa será la prueba de fuego para verificar si el ritmo del negocio de centros de datos sigue justificando las elevadas expectativas y para evaluar la solidez de las perspectivas para la futura plataforma Rubin.

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