Nvidia Aktie: SNB kauft, Markt gähnt

Nvidia übertrifft mit Rekordumsatz die Erwartungen, doch der Aktienkurs reagiert verhalten. Die Schweizer Nationalbank stockt ihre Position auf.

Nvidia hat wieder einmal geliefert — und der Markt hat mit einem Schulterzucken reagiert. Das ist die kurze Version eines Abends, der eigentlich ein Fest hätte sein können.

Zahlen, die eigentlich begeistern sollten

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 erzielte Nvidia einen Umsatz von 81,6 Milliarden Dollar — ein Plus von 85 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte auf 1,87 Dollar, Analysten hatten 1,77 Dollar erwartet. Unter dem Strich verdiente das Unternehmen gut 58 Milliarden Dollar, dreimal so viel wie im gleichen Quartal 2025.

Der Datencenter-Bereich — Nvidias eigentliches Herzstück — legte dabei um 92 Prozent auf 75,25 Milliarden Dollar zu. Für das laufende zweite Quartal stellt das Unternehmen rund 91 Milliarden Dollar Umsatz in Aussicht, deutlich über den Analystenschätzungen von knapp 87 Milliarden.

Hinzu kommen handfeste Kapitalmaßnahmen: Die Quartalsdividende soll von einem Cent auf 25 Cent steigen, was künftig rund sechs Milliarden Dollar pro Quartal direkt an Aktionäre ausschüttet. Der Verwaltungsrat hat außerdem ein neues milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 80 Milliarden Dollar genehmigt.

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Wenn Erwartungen zur Messlatte werden

Kein Wunder, dass die Luft nach oben dünn wird. Die Aktie hatte seit Ende März bereits rund 40 Prozent zugelegt — gute Nachrichten waren längst eingepreist. Nachbörslich gab der Kurs leicht nach.

China bleibt ein offenes Problem. Im abgelaufenen Quartal gingen keine Hopper-Chips in das Land, nachdem im Vorjahreszeitraum noch 4,6 Milliarden Dollar Umsatz aus China stammten. Auch der Ausblick für Q2 setzt keine Erlöse aus dem chinesischen Markt an.

Zentralbank setzt auf Nvidia

Abseits der Quartalszahlen fällt auf: Die Schweizerische Nationalbank hat ihre Nvidia-Position im ersten Quartal 2026 um gut sieben Prozent auf knapp 71,3 Millionen Aktien ausgebaut. Mit einem Marktwert von rund 12,4 Milliarden Dollar ist Nvidia damit die größte Einzelposition im gesamten US-Portfolio der SNB — größer als Apple, Microsoft oder Amazon.

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Das zeigt, wie tief der KI-Chip-Riese in institutionelle Portfolios eingebettet ist. Wer in US-Technologie investiert, kommt an Nvidia kaum vorbei — und das dürfte auch nach diesem etwas nüchternen Kursabend so bleiben.

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