Nu Holdings Aktie: 10-Prozent-Minus auf Rückstellungs-Sorgen

Nu Holdings erzielt Rekordumsatz von 5 Mrd. Dollar, doch steigende Kreditrückstellungen belasten den Gewinn und drücken den Aktienkurs.

Nu Holdings hat ein starkes Quartal vorgelegt und trotzdem einen schwächeren Börsenauftritt hingelegt. Der Umsatz erreichte erstmals 5,0 Milliarden US-Dollar, parallel dazu wuchs die Kundenbasis auf 135 Millionen Nutzer. Anleger schauen nun weniger auf die Rekorde als auf die Frage, wie teuer dieses Wachstum geworden ist.

Starkes Geschäft, höherer Druck

Das Kreditportfolio legte im Jahresvergleich um 40 Prozent auf 37,2 Milliarden US-Dollar zu. Das zeigt: Das Geschäft läuft in Brasilien, Mexiko und Kolumbien weiter dynamisch. Der operative Hebel ist also da.

Unterm Strich blieb der Gewinn mit 871 Millionen US-Dollar aber hinter manchen Erwartungen zurück. Der Hauptgrund liegt in der Risikoseite. Die Kreditverlustrückstellungen stiegen im Quartal um 33 Prozent auf 1,79 Milliarden US-Dollar, die 90-Tage-NPL-Quote lag bei 6,5 Prozent.

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Analysten bleiben zuversichtlich

Trotz der jüngsten Schwäche sehen mehrere Häuser weiter Luft nach oben. Morgan Stanley, XP, BTG Pactual und Citi halten an Kaufurteilen fest. Ihre Kursziele liegen zwischen 20 und 22 US-Dollar.

Auch die Bewertung spricht aus Sicht einiger Marktbeobachter nicht gegen die Aktie. Für 2027 wird ein KGV von 10 bis 12 genannt. Das Management peilt für 2026 eine Effizienzquote von etwa 20 Prozent an und will die mögliche US-Expansion nur begrenzt belasten.

Am Freitag schloss die Aktie bei 10,49 Euro, nach einem Minus von 6,38 Prozent. Auf Wochensicht steht ein Rückgang von 10,34 Prozent zu Buche. Der Kurs liegt damit nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 10,27 Euro und deutlich unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 12,72 Euro. Das zeigt: Operativ liefert Nu, am Markt dominiert vorerst Skepsis wegen der steigenden Rückstellungen.

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