Novo Nordisk: la receta de Wegovy oral alcanza las 200.000 semanales mientras CagriSema aguarda el veredicto de la FDA
17.05.2026 - 14:01:50 | boerse-global.de
Novo Nordisk vive un momento de contrastes. La versión oral de Wegovy está firmando un despegue histórico en Estados Unidos, con más de 200.000 nuevas recetas en la semana del 17 de abril, y su canal de distribución se amplía a través de Amazon Pharmacy. Sin embargo, la presión de los genéricos en India y la debilidad bursátil —la acción pierde un 13,70% en lo que va de año— recuerdan que el camino hacia la recuperación no es recto.
La píldora que superó todas las previsiones
El primer trimestre de 2026 ha traído un dato que marca un antes y un después: la pastilla de Wegovy generó 2.260 millones de coronas danesas en ingresos, muy por encima de los 1.160 millones que esperaba el consenso de Jefferies. Desde su lanzamiento, las recetas acumuladas superan los dos millones de unidades, y la velocidad semanal roza las 200.000.
Ese volumen convierte a Wegovy oral en el lanzamiento más potente de un GLP-1 en EE.UU., según la propia compañía. La cuota de nuevas recetas orales ya alcanza el 65% del mercado estadounidense. La llegada de Amazon Pharmacy, que introduce la versión oral de Ozempic (para diabetes tipo 2) en su servicio de entrega el mismo día, refuerza la capilaridad: inicialmente en 3.000 ciudades, con el objetivo de llegar a 4.500 a finales de 2026.
Amazon no es el único socio digital: Novo también colabora con Weight Watchers y GoodRx para mejorar el acceso. La estrategia busca reducir la dependencia de la farmacia tradicional y acercar los tratamientos al paciente en cuestión de horas.
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CagriSema, la próxima bala en la recámara
Mientras tanto, la pipeline sigue siendo el gran argumento a medio plazo. Novo Nordisk ha presentado ante la FDA una solicitud de autorización para CagriSema, la combinación de cagrilintida 2,4 mg y semaglutida 2,4 mg para control de peso. El regulador estadounidense tiene previsto pronunciarse a lo largo de 2026.
Los datos del ensayo REDEFINE 1 son contundentes: el 91,9% de los pacientes perdió al menos un 5% de peso, frente al 31,5% del grupo placebo. La pérdida media alcanzó el 22,7% a las 68 semanas, un resultado que coloca a CagriSema como un posible superventas si obtiene el visto bueno. Además, Novo planea un estudio de fase 3 con dosis elevadas para la segunda mitad del año.
Incluso el candidato monoterapéutico, la cagrilintida en solitario, muestra un 11,8% de reducción de peso tras 68 semanas, y la compañía prevé iniciar el programa RENEW de fase 3 para explorar esa vía.
India, el laboratorio de la presión genérica
El escenario indio ofrece una advertencia temprana sobre lo que puede ocurrir cuando expiran las patentes. Desde marzo de 2026, más de una docena de fabricantes locales —entre ellos Sun Pharma, Dr. Reddy’s, Cipla y Zydus Lifesciences— han lanzado sus propias versiones de semaglutida. La reacción de Novo ha sido agresiva: los precios de Ozempic cayeron un 38% y los de Wegovy un 48% en ese mercado.
Pese al recorte, las ventas de los fármacos para diabetes y obesidad crecieron un 40% en abril, lo que demuestra que la elasticidad del volumen funciona. Pero el margen se resiente, y la compañía sabe que la competencia genérica acabará replicándose en otros mercados emergentes a medida que se pierdan exclusividades.
La bolsa no termina de creer
El mercado sigue desconfiando. La acción cerró el viernes a 38,56 euros, con una caída diaria del 1,82% aunque acumula un rebote del 11,72% en el último mes. En el año, el saldo es negativo por un 13,70%, y a doce meses el descenso alcanza el 34,93%. El título cotiza un 45% por debajo de su máximo histórico y ni siquiera ha logrado superar la media de 200 sesiones.
Los analistas mantienen la cautela. Citi elevó su precio objetivo hasta 290 coronas danesas (desde 275), pero reiteró neutral. Otros grandes bancos como BMO Capital, Barclays, Morgan Stanley, Deutsche Bank y Kepler Capital también mantienen recomendaciones de mantener.
La compañía ha mejorado ligeramente sus previsiones para el ejercicio. Ahora espera que los ingresos y el beneficio operativo ajustado caigan entre un 4% y un 12% en tipos constantes, frente al rango anterior del 5% al 13%. El ingreso reportado en el trimestre subió un 32% interanual en moneda local, pero al ajustar por el efecto extraordinario del programa 340B, el descenso orgánico fue del 4%.
Tres citas en el calendario
El 5 de agosto, con la presentación de resultados semestrales, el mercado despejará varias dudas. Hasta entonces, los inversores mirarán fijamente tres indicadores: la evolución semanal de las recetas de Wegovy oral, la expansión del canal Amazon y cualquier señal regulatoria sobre CagriSema. Además, Novo ha cerrado una alianza estratégica con OpenAI para integrar inteligencia artificial en investigación, producción y distribución, un proyecto que espera tener plenamente operativo a finales de 2026.
La casa danesa ha recuperado el pulso operativo, pero la confianza bursátil aún cojea. La receta para salir del pozo pasa por que la píldora siga batiendo récords mientras el veredicto de la FDA sobre CagriSema se convierte en el próximo gran catalizador.
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