Novo Nordisk: La píldora oral arrasa en recetas, pero la advertencia de beneficios lastra el rebote
27.04.2026 - 08:31:41 | boerse-global.de
La batalla por el mercado de los fármacos orales para la obesidad tiene un claro vencedor en las primeras semanas: Novo Nordisk. Mientras su competidor Eli Lilly desembarcaba con Foundayo, los datos de prescripción en Estados Unidos revelan una brecha abismal. La píldora de Wegovy acumuló 18.410 recetas en su segunda semana, frente a las apenas 3.707 de Foundayo en el mismo período. Un dato que impulsó la acción de Novo Nordisk más de un 5% el viernes.
Sin embargo, el optimismo comercial choca de frente con la realidad financiera. En febrero, la compañía danesa lanzó una advertencia de beneficios que anticipa el primer descenso de ingresos en nueve años. Para 2026, Novo Nordisk prevé una caída del 5% al 13% tanto en ventas como en beneficio operativo, en términos ajustados por tipo de cambio. Un giro brusco después de que en 2025 las ventas crecieran un 10%.
El analista de Deutsche Bank James Shin había proyectado para Foundayo unas 8.000 recetas semanales, una cifra que consideraba necesaria para que Lilly mantuviera el pulso relativo con la píldora de Novo Nordisk. La realidad ha sido muy distinta. Eso sí, RBC advierte que los datos semanales tempranos deben tomarse con cautela. La propia Lilly reconoció que no todas las farmacias asociadas podrían estar incluidas en el recuento.
Un mercado adolescente que se abre paso
Mientras la guerra comercial se libra en las farmacias, Novo Nordisk ha logrado un hito clínico que amplía su horizonte. El estudio de fase 3a PIONEER TEENS demostró que el semaglutida oral reduce el HbA1c en 0,83 puntos porcentuales más que placebo en niños y adolescentes de 10 a 17 años con diabetes tipo 2, tras 26 semanas de tratamiento.
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Es la primera vez que un agonista del receptor GLP-1 oral se prueba en una población pediátrica. El perfil de seguridad fue consistente con estudios previos en adultos. En Estados Unidos, unos 364.000 menores de 20 años viven con diabetes, lo que abre un nicho de mercado significativo. Novo Nordisk prevé presentar solicitudes de autorización en Estados Unidos y la Unión Europea en la segunda mitad de 2026.
La píldora de semaglutida oral ya se comercializa como Rybelsus, pero la compañía planea lanzarla bajo la marca Ozempic en formato oral durante el segundo trimestre de 2026 en EE.UU. Además, trabaja en otras presentaciones: la dosis de 7,2 mg y el combinado CagriSema, cuyas solicitudes regulatorias también están en preparación.
Los nubarrones financieros no se disipan
Pese a los avances, la acción de Novo Nordisk acumula una caída cercana al 24% desde enero. Desde su máximo de 52 semanas, en 70,13 euros, el desplome ronda el 50%, con el título cotizando en 35,16 euros. El RSI se sitúa en 17,8, un nivel técnicamente de sobreventa extrema.
La dirección de la compañía anticipa para 2026 una presión significativa sobre los precios en Estados Unidos. Entre los factores citan la reducción de los precios netos, menores reembolsos de Medicaid para tratamientos de obesidad y la aplicación de la regla de precios de nación más favorecida. Todo ello en un entorno donde Lilly ya ha fijado el precio de Foundayo para pacientes de pago directo entre 149 y 349 dólares al mes.
El 6 de mayo, Novo Nordisk presentará sus resultados trimestrales antes de la apertura del mercado. Será la prueba de fuego para ver si la solidez de las recetas y los datos clínicos logran contrarrestar el lastre de las previsiones financieras. Mientras tanto, el 30 de abril Eli Lilly publica sus cuentas, un termómetro para todo el sector GLP-1.
La competencia no se detiene. Viking Therapeutics avanza con su agonista dual VK2735 en fase 3, con reducciones de peso notables. El mercado de fármacos contra la obesidad, valorado en unos 26.000 millones de dólares en 2025, podría superar los 133.000 millones en 2031. El pastel crece, pero también el número de comensales.
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