Novo Nordisk: La firmeza en la retribución al accionista ante un contexto adverso
31.03.2026 - 07:05:08 | boerse-global.de
En un escenario de mercado complejo, la farmacéutica danesa Novo Nordisk mantiene su compromiso con los inversores mediante una polÃtica activa de retorno de capital. Esta determinación contrasta con la evolución de su cotización, que ha retrocedido aproximadamente un 31% desde enero y se sitúa cerca de su mÃnimo anual.
Un doble mecanismo de remuneración
La compañÃa está ejecutando actualmente un programa de recompra de acciones. Desde su inicio a principios de febrero y hasta el 27 de marzo, ha readquirido cerca de 9,2 millones de acciones de clase B, desembolsando alrededor de 2.400 millones de coronas danesas. Este plan, cuyo tramo actual finaliza a principios de mayo, tiene un lÃmite autorizado de hasta 15.000 millones de coronas. A dÃa de hoy, aún dispone de un saldo aproximado de 1.400 millones para seguir comprando tÃtulos.
De forma paralela, los accionistas reciben hoy el dividendo final correspondiente al ejercicio fiscal 2025. El pago total por acción asciende a 11,70 coronas danesas. Esta cifra se compone de un dividendo intermedio de 3,75 coronas pagado en agosto de 2025 y del pago definitivo de 7,95 coronas que se distribuye ahora.
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El desafÃo de la presión a la baja en precios
Estas medidas de retribución se implementan en un perÃodo marcado por fuertes desafÃos. La propia dirección de Novo Nordisk anticipa una caÃda en sus ingresos para 2026, concentrada especialmente en su segmento de medicamentos GLP-1. El detonante ha sido un acuerdo de precios con el gobierno de Estados Unidos que ha reducido el coste mensual de Wegovy y Ozempic, de más de 1.000 dólares a 350 dólares, a través de la plataforma TrumpRx. Este anuncio provocó en su dÃa una caÃda del 18% en el valor de la acción.
El analista Justin Smith, de Bernstein, mantiene una recomendación de "Underperform" para el tÃtulo, con un precio objetivo de 175 coronas danesas. Sus argumentos se centran en que el ciclo de revisiones a la baja de beneficios aún no ha concluido, la cuota de mercado de Ozempic y Wegovy en EE.UU. se está erosionando y la caÃda de precios está siendo más severa de lo inicialmente previsto.
CrÃticas y renovación en el gobierno corporativo
Pocos dÃas antes del anuncio de estas medidas de capital, la junta general de accionistas del 26 de marzo estuvo marcada por las voces crÃticas. El presidente del consejo de supervisión, Lars Rebien Sørensen, enfrentó cuestionamientos, entre otros motivos, por el intento fallido de adquirir una startup de obesidad de Pfizer y por una corrección en las previsiones que impactó negativamente en la cotización. El nuevo director general, Mike Doustdar, lleva solo unos meses en el cargo. En dicha junta se eligieron tres nuevos miembros del consejo de supervisión y se confirmó a Poul Weihrauch como observador, con la intención de elegirlo como miembro regular en 2027.
La atención del mercado se centrará ahora en la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 6 de mayo. Los inversores evaluarán si se modera la presión sobre los ingresos y si la compañÃa logra utilizar la totalidad del saldo restante para recompra de acciones antes de que finalice el tramo actual del programa, el 4 de mayo.
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