Novo Nordisk: el congreso de Estambul como trampolín para la píldora de Wegovy ante la llegada de los genéricos
12.05.2026 - 08:53:08 | boerse-global.de
Novo Nordisk ha elegido el Congreso Europeo de la Obesidad (ECO) en Estambul para desplegar una batería de 52 estudios con los que pretende demostrar la superioridad clínica de su fármaco estrella, Wegovy. La ofensiva científica no es casual: el gigante danés se prepara para perder la exclusividad de semaglutida a partir de 2026 en mercados clave como China, India y Brasil. Allí, al menos quince compañías farmacéuticas chinas desarrollan ya versiones genéricas, once de las cuales se encuentran en fase clínica terminal.
Mientras la sombra de la competencia se alarga, el lanzamiento comercial de la versión oral de Wegovy está superando todas las expectativas. Autorizada por la FDA en diciembre de 2025 y lanzada en Estados Unidos a principios de este año, la píldora ha alcanzado más de dos millones de recetas hasta mediados de abril. Citi ha elevado su previsión de ingresos anuales para este producto hasta los 50.000 millones de coronas danesas, aunque mantiene una recomendación neutral con un precio objetivo de 290 coronas (frente a las 275 anteriores). El analista señala que la competencia sigue siendo intensa, lo que limita el potencial alcista.
Los datos presentados en Estambul refuerzan el perfil de eficacia de semaglutida, especialmente en poblaciones vulnerables. Un análisis combinado de los estudios STEP, centrado en adultos mayores de 65 años con una dosis de 2,4 miligramos, reveló una pérdida de peso media del 15,4% en 68 semanas, frente al 5,1% del grupo placebo. Cerca del 30% de los participantes logró una reducción de al menos el 20% de su peso corporal. La tasa de efectos adversos graves fue del 19,0% en el grupo tratado, frente al 12,7% del placebo.
La apuesta de Novo Nordisk no se limita a Wegovy. La compañía impulsa también CagriSema, una combinación de un agonista del receptor GLP-1 y un análogo de amilina, que avanza en fases tardías para obesidad y diabetes tipo 2. En paralelo, el grupo ha completado una nueva fase de su programa de recompra de acciones, adquiriendo títulos por valor de aproximadamente 3.800 millones de coronas. Para el conjunto del año, el grupo prevé devolver a los accionistas más de 60.000 millones de coronas.
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Los resultados financieros recientes muestran la importancia capital de semaglutida. En el primer trimestre de 2026, Ozempic, Rybelsus y Wegovy generaron conjuntamente 63.250 millones de coronas, alrededor del 65% de los ingresos trimestrales totales. Sin embargo, la propia compañía anticipa una contracción para todo el ejercicio: los ingresos y el beneficio operativo caerán entre un 4% y un 12%, un rango algo mejor que el inicialmente previsto.
La cotización refleja la dualidad del momento. La acción cerró en la bolsa alemana a 39,34 euros, con una subida del 0,83% en la jornada. En el último mes acumula un avance del 22,67%, pero desde enero pierde un 11,94% y en el último año el descenso alcanza el 35,43%. El título cotiza un 7,33% por debajo de su media móvil de 200 sesiones.
Los analistas mantienen posturas divergentes. TD Cowen se muestra cauto con un precio objetivo de 42 dólares, citando la presión sobre los precios en EE.UU. y las implicaciones del acuerdo MFN. SB1 Markets, en cambio, eleva su objetivo hasta las 350 coronas danesas. Sydbank valora que el rápido despegue de la píldora otorga a Novo Nordisk una ventaja temporal frente a Eli Lilly, cuyo competidor oral Foundayo llegó más tarde al mercado.
La compañía busca además mejorar la distribución. Amazon Pharmacy ya ofrece entregas en el mismo día para las tabletas de Ozempic, un canal que podría ganar peso si la demanda de formulaciones orales sigue al alza. En la segunda mitad del año, la dirección prevé lanzar la píldora de Wegovy en más países.
La estrategia de Novo Nordisk pasa por convertir a los pacientes hacia terapias protegidas por patente, como las dosis más altas de Wegovy o su versión oral, antes de que la ola de genéricos asiáticos irrumpa con fuerza a partir de 2026. Los datos de Estambul, el éxito comercial de la píldora y el avance de CagriSema conforman el escudo con el que el grupo danés pretende defender su liderazgo en el mercado de la obesidad.
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