Novo Nordisk defiende su territorio: los datos de COMPETE SWITCH y Zenagamtid refuerzan el arsenal frente a la presión del mercado

Novo Nordisk presentó en ADA 2025 el estudio COMPETE SWITCH, que muestra que semaglutid 2 mg iguala a tirzepatid en control glucémico y supera en pérdida de peso. Además, fase 2 de Zenagamtid (Amycretin) cumple objetivos. Las acciones caen un 47% desde su máximo.

Novo Nordisk ha desplegado en el congreso anual de la Asociación Americana de Diabetes (ADA) en Nueva Orleans una de sus ofensivas científicas más densas del año: 40 abstracts, dos ensayos de fase temprana y datos de fase 2 para un candidato prometedor. Todo ello mientras la acción cotiza un 47% por debajo de su máximo de 52 semanas. La brecha entre el dinamismo del laboratorio y el castigo bursátil nunca había sido tan evidente.

El estudio estrella presentado el sábado, bautizado como COMPETE SWITCH, partió de una base de datos de reclamaciones sanitarias en Estados Unidos con cerca de 65.000 pacientes. La pregunta central era si los enfermos de diabetes tipo 2 tratados con semaglutid 1 mg obtenían mejores resultados al escalar la dosis hasta 2 mg o al migrar a tirzepatid, el fármaco de Eli Lilly que ha puesto en jaque al gigante danés. Tras un año de seguimiento, el control glucémico resultó casi idéntico: el 74,7% de los que aumentaron la dosis de semaglutid alcanzó una HbA1c inferior al 7%, frente al 75,1% del grupo de tirzepatid. En pérdida de peso, semaglutid tomó ventaja: el 60,5% de los pacientes perdió al menos el 5% de su masa corporal, frente al 55,3% del grupo competidor. Novo Nordisk reconoce las limitaciones del análisis —los datos proceden de sistemas de facturación, no de un ensayo controlado— pero el mensaje para los médicos es claro: no es necesario cambiar de terapia si se ajusta la dosis.

La cotización cerró el viernes a 37,27 euros, un descenso cercano al 1% en la sesión. En la semana, el retroceso acumulado alcanzó el 4,57%, y desde enero la pérdida asciende al 16,58%. El valor se sitúa por encima de la media de 50 días (35,80 euros), pero muy lejos de la media de 200 días (41,66 euros) y a años luz de los 70,13 euros que marcó el máximo anual en junio de 2025. La presión no viene solo de Lilly: el oral Foundayo, también de la farmacéutica estadounidense, estrecha el cerco en el mercado de la obesidad.

Acciones de Novo Nordisk: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Novo Nordisk - Obtén la respuesta que andabas buscando.

En paralelo, Novo Nordisk presentó los datos de fase 2 de Zenagamtid —conocido internamente como Amycretin—, un agonista unimolecular de los receptores GLP-1 y amilina que ataca la diabetes desde un mecanismo distinto al del semaglutid puro. El ensayo incluyó a 262 adultos con diabetes tipo 2 mal controlada pese al tratamiento con metformina. El candidato cumplió su objetivo principal de reducción de HbA1c en todas las dosis evaluadas, y a partir de 1,5 mg mostró una pérdida de peso significativa a las 36 semanas. La compañía planea iniciar un programa de fase 3 en la segunda mitad de 2026.

El arsenal en desarrollo se completa con los datos de fase 3 de CagriSema —la combinación de cagrilintid y semaglutid—, cuyos resultados de los estudios REIMAGINE 1, 2 y 3 se presentaron también en el congreso, evaluando control glucémico y reducción de peso en distintos contextos terapéuticos. Además, Novo Nordisk ha puesto en marcha dos programas de fase temprana: NNC0497-0040, dirigido a obesidad y diabetes, y NNC0113-5840, cuya primera presentación regulatoria data de abril de 2026. Ambos se encuentran aún en fase de seguridad, sin fechas de lectura definitiva.

Los análisis post-hoc de los programas SELECT, STEP, ESSENCE y OASIS aportaron otra capa de valor al perfil de semaglutid: efectos favorables sobre la apnea obstructiva del sueño, las complicaciones asmáticas, la salud hepática y la hipertensión arterial. Dos análisis específicos demostraron que el fármaco reduce las exacerbaciones del asma y mejora la presión sistólica en pacientes hipertensos no controlados con sobrepeso. La estrategia es evidente: cuanto más se diversifique la utilidad clínica de semaglutid, menor será la vulnerabilidad frente a los competidores y mayor el poder de negociación con los pagadores.

El próximo hito en el calendario es el evento de investigación y desarrollo para inversores previsto para el 7 de junio, donde la compañía profundizará en los datos presentados en el congreso. El domingo por la tarde, Novo Nordisk celebró además un webcast para accionistas desde Nueva Orleans. En el plano financiero, los resultados del primer trimestre de 2026 arrojaron una caída del 4% en ingresos ajustados a tipos de cambio constantes, aunque el segmento de obesidad creció un 22%. La empresa mantiene su previsión de ingresos y beneficio operativo para el conjunto del año: un descenso de entre el 4% y el 12%, ligeramente mejor que el rango inicial del 5% al 13%. El programa de recompra de acciones, lanzado en febrero, ha adquirido hasta mayo cerca de 17,9 millones de títulos B por unos 4.710 millones de coronas danesas, dentro de un programa que prevé hasta 15.000 millones en doce meses.

Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Novo Nordisk del 7 de junio tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Novo Nordisk son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Novo Nordisk. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 7 de junio descubrirá exactamente qué hacer.

Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!