Novo Nordisk Aktie: STEM-PD an Cellular Intelligence abgegeben

Novo Nordisk gibt Parkinson-Projekt ab, um sich auf Adipositas und Diabetes zu konzentrieren. Die Aktie erholt sich, Citi hebt das Kursziel an.

Novo Nordisk räumt weiter auf. Der dänische Pharmakonzern gibt sein klinisches Parkinson-Programm STEM-PD an Cellular Intelligence ab und zieht damit einen weiteren Schlussstrich unter die frühere Zelltherapie-Sparte. Für die Aktie ist das mehr als eine Randnotiz: Der Konzern schärft sein Profil auf Adipositas und Diabetes, behält aber eine finanzielle Beteiligung am möglichen Erfolg des Programms.

Parkinson-Programm wechselt den Besitzer

Cellular Intelligence übernimmt die weltweiten Rechte an STEM-PD, einer Zelltherapie, bei der Spender-Stammzellen in neue Nervenzellen umgewandelt und ins Gehirn von Parkinson-Patienten transplantiert werden. Das Biotech-Unternehmen will seine KI-Plattform nutzen, um Entwicklung, Herstellung und späteren Marktzugang zu beschleunigen.

Novo Nordisk steigt im Gegenzug mit einer Beteiligung bei Cellular Intelligence ein. Hinzu kommen mögliche Meilensteinzahlungen und Lizenzgebühren, finanzielle Details wurden nicht veröffentlicht. Die operative Kontrolle liegt künftig vollständig beim Käufer.

Der Schritt folgt auf die Neuordnung vom Herbst. Im Oktober 2025 hatte Novo Nordisk seine Zelltherapie-Einheit geschlossen und die Arbeit an Programmen dieser Technologie beendet. Betroffen waren rund 250 Arbeitsplätze.

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Fokus auf das Kerngeschäft

STEM-PD verschwindet damit nicht in der Schublade. Der Wirkstoffkandidat verfügt über eine Fast-Track-Einstufung der FDA und eine IND-Freigabe für die weitere klinische Entwicklung. Aktuell läuft die erste Studie am Menschen; Cellular Intelligence plant eine Phase-2-Studie bis Jahresende.

Für Novo Nordisk passt die Transaktion in ein größeres Muster. Bereits im Januar 2026 hatte Aspect Biosystems Stammzell-Technologien aus dem Novo-Portfolio übernommen. Der Konzern reduziert damit Komplexität, ohne jede mögliche Wertschöpfung aufzugeben.

Das ist vor allem deshalb relevant, weil Novo Nordisk Kapital und Managementaufmerksamkeit auf seine dominanten Felder lenkt. Die laufende Restrukturierung soll am Ende rund 9.000 Stellen betreffen. Zelltherapie fiel dabei aus dem Kernplan heraus, Adipositas und Diabetes bleiben das strategische Zentrum.

Aktie erholt, Citi wird freundlicher

An der Börse bleibt das Bild gemischt. Die Aktie notiert bei 39,53 Euro und liegt seit Jahresanfang noch 11,52 Prozent im Minus. Auf Monatssicht steht allerdings ein Plus von 18,10 Prozent, was die jüngste Erholung sichtbar macht.

Citi hat das Kursziel für Novo Nordisk von 275 auf 290 dänische Kronen angehoben und bleibt bei „Neutral“. Die Bank begründet den Schritt mit moderaten Gewinnanhebungen ab 2027, vor allem wegen höherer Erwartungen an die Tablettenform von Wegovy.

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Bei der oralen Wegovy-Version liegt Citi über dem Marktkonsens. Für 2026 rechnet die Bank mit Umsätzen von 2,7 Milliarden Dollar, langfristig mit einem Spitzenwert von 8 Milliarden Dollar. Das zeigt, wie stark die Einschätzung am Erfolg des oralen GLP-1-Starts hängt.

Auch die Pipeline liefert dafür Argumente. Im März startete Novo Nordisk eine frühe Studie mit LX9851, einem oral verabreichten Adipositas-Kandidaten außerhalb der Incretin-Klasse. Der Abschluss des Programms ist für das erste Quartal 2027 geplant.

Mit dem Verkauf von STEM-PD wird Novo Nordisk schlanker, nicht zwingend ärmer an Optionen. Der Konzern gibt Kosten und Entwicklungsrisiken ab, bleibt aber über Beteiligung, Meilensteine und Lizenzgebühren an einem möglichen Erfolg beteiligt. Kurzfristig rücken damit wieder der Start von oralem Wegovy und der Fortschritt der Adipositas-Pipeline stärker in den Mittelpunkt.

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