Nokia Aktie: 177 Prozent Plus in zwölf Monaten

Nokias Wandel zum KI-Infrastruktur-Player beflügelt die Aktie, doch das hohe KGV von 109 sorgt für Diskussionen unter Analysten.

Der finnische Netzwerkausrüster Nokia hat sich in den vergangenen zwölf Monaten fundamental verwandelt. Aus dem angestaubten Telko-Wert ist ein KI-Infrastruktur-Player geworden – und die Börse feiert das mit einem Kursplus von rund 177 Prozent. Doch die jüngste Rallye hat Spuren hinterlassen. Bei aktuell 13,11 Euro notiert die Aktie 7,3 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 14,14 Euro. Der RSI von 52 signalisiert eine neutrale Verfassung – weder überkauft noch überverkauft.

Explosives Volumen und Kurskapriolen

Die abgelaufene Handelswoche zeigte, wie stark Nokia inzwischen im Fokus der Anleger steht. Am Dienstag schoss der Kurs um 6,3 Prozent auf ein Tageshoch von 16,63 US-Dollar, am Mittwoch legte das Papier weitere 9,1 Prozent zu – nur um am Donnerstag 4,8 Prozent abzugeben. Das Volumen an der New Yorker Börse erreichte 185 Millionen Aktien, knapp 164 Prozent über dem Schnitt. Treiber dahinter: eine Mischung aus privater Kaufwut und institutioneller Neubewertung.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt inzwischen bei 109. Ein Wert, der nur mit massiven Wachstumserwartungen zu rechtfertigen ist.

Vom Kupferkabel zum KI-Netz

Der Grund für den fundamentalen Wandel liegt in Sunnyvale. Nokia hat dort ein KI-Netzwerk-Innovationslabor eröffnet, das auf Datenzentrum-Technologie für künstliche Intelligenz spezialisiert ist. CEO Justin Hotard spricht von einem „AI connectivity supercycle“ – einem Überzyklus für KI-Konnektivität.

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Den Grundstein dafür legten zwei Schritte: die milliardenschwere Übernahme des US-Optikspezialisten Infinera im Frühjahr 2025 und eine 1,0-Milliarden-Dollar-Investition des Chipriesen Nvidia im Herbst desselben Jahres. Aus der Partnerschaft soll eine KI-fähige Funkzugangstechnologie (AI-RAN) entstehen – die große Hoffnung der Investoren.

Insiderkauf und Analystenwetten

Führungskräfte untermauern die Zuversicht mit eigenem Geld. Am 22. Mai erwarb der leitende Angestellte Konstanty Owczarek 32.595 Aktien zu einem volumengewichteten Durchschnittskurs von 15,35 US-Dollar. Analysten reagierten mit deutlichen Anhebungen: CFRA erhöhte das Kursziel auf 16 US-Dollar, JPMorgan auf 12 Euro, Argus stufte auf „Kaufen“ mit einem Ziel von 15 US-Dollar hoch.

Doch das Stimmungsbild bleibt gespalten. Manche Portfoliomanager warnen, die „leichte Neubewertung“ könne bereits abgeschlossen sein. Bei einer Eigenkapitalrendite von gerade einmal 5,8 Prozent setzt der aktuelle Kurs hohe Maßstäbe.

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Das operative Gewinnziel für 2026 liegt zwischen 2,0 und 2,5 Milliarden Euro. Ob Nokia diese Spanne erreicht, hängt von konkreten Hyperscaler-Aufträgen aus der AI-RAN-Partnerschaft ab. Der Markt erwartet Ergebnisse – nicht nur Absichtserklärungen.

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