Nintendo Aktie: Elf Prozent seit Anfang Mai

Nintendo profitiert von Kapitalabflüssen aus KI-Werten. Die Aktie erholt sich, doch Kostenbelastungen durch Switch 2 belasten die Aussichten.

Drei Tage in Folge grün – das gab es bei Nintendo seit Mitte März nicht mehr. Die Aktie des japanischen Spielekonzerns legte am Dienstag um bis zu 6,8 Prozent zu und schloss bei umgerechnet rund 40,70 Euro. Damit setzt sich eine überraschende Erholungsrallye fort, die den Kurs seit dem Zwischentief Anfang Mai um rund elf Prozent nach oben getrieben hat. Die treibende Kraft ist kein Unternehmensereignis, sondern eine breite Neujustierung an den Märkten.

Abschied von den KI-Favoriten

Große Anleger verlassen derzeit massiv hochbewertete Aktien aus dem KI-Umfeld – Halbleiter, Software, Rechenzentren. Das freigesetzte Kapital fließt in etablierte Konsum- und Gaming-Werte mit starken Markenrechten. Nintendo profitiert von dieser Umschichtung: Die langjährige Untergewichtung des Titels in vielen Portfolios dreht sich nun allmählich. Amir Anvarzadeh von Asymmetric Advisors spricht von einer Bewegung hin zu historisch unterbewerteten Namen, während die Skepsis gegenüber KI-Bewertungen wächst.

Die Kurserholung ist beachtlich – gemessen am 50-Tage-Durchschnitt von knapp 46 Euro bleibt aber viel Luft nach oben. Der RSI liegt bei 63, der Aufwärtstrend hat also noch Spielraum, bevor er als überkauft gilt. Seit Jahresbeginn steht weiter ein Minus von rund 30 Prozent zu Buche. Vom 52-Wochen-Hoch bei 85,22 Euro ist der Kurs mehr als 50 Prozent entfernt.

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Schatten über dem Hardware-Geschäft

Der positive Rückenwind kaschiert nicht, dass Nintendos fundamentales Umfeld schwierig bleibt. Der Konzern rechnet mit rund 100 Milliarden Yen Zusatzkosten für Speicherkomponenten und Zölle. Hinzu kommt die angekündigte Preiserhöhung für die nächste Konsolengeneration, die Switch 2. Die Hardware-Pipeline belastet die Kostenstruktur – und damit die Margenperspektive des gesamten Geschäftsjahres.

Der Branchentrend bestätigt die Rotation: Auch Bandai Namco und Konami legten im gleichen Zeitraum um rund neun Prozent zu. Die Bewegung ist breit, aber vorerst technisch getrieben. Ob aus dem temporären Interesse ein nachhaltiger Neubewertungsprozess wird, hängt von Nintendos eigenen Signalen ab – etwa zur Markteinführung der Switch 2 und zur Entwicklung der Spiele-Pipeline. Die Markterwartung an den nächsten Hardware-Zyklus ist hoch, die operative Belastung durch die Kostensteigerungen bleibt es ebenfalls.

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