Nike se enfrenta a un momento decisivo en su reestructuración

La próxima semana marca un hito crucial para Nike en su proceso de transformación. El jueves 18 de diciembre, el gigante del sportswear hará públicos los resultados correspondientes a su segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026. La presentación servirá para evaluar si las medidas de cambio emprendidas están dando frutos tangibles más allá de la teoría. El foco estará en comprobar si los ingresos y los márgenes empiezan a mostrar signos de estabilización, a pesar de un entorno complejo.

El pasado viernes, la acción de Nike cerró en 57,51 euros, con un retroceso leve del 0,33 %. Esta cotización se sitúa aproximadamente un 25 % por debajo del máximo del último año, registrado en febrero, pero se mantiene por encima del mínimo marcado en abril. Este comportamiento gráfico refleja, a la vez, un claro retroceso y ciertas señales de base.

Los analistas coinciden en que, para la dirección a corto plazo del valor, las declaraciones de la dirección sobre la segunda mitad del ejercicio 2026 podrían tener más peso que las cifras en sí del segundo trimestre. Si la compañía logra fundamentar una estabilización del margen bruto —a pesar de un beneficio por acción (BPA) a la baja— y esboza una perspectiva creíble para ingresos y rentabilidad, el título podría encontrar un camino despejado hacia los objetivos de precio de los expertos. Por el contrario, si las previsiones y expectativas de ingresos decepcionan, un nuevo test de las zonas de soporte recientes se perfila como un escenario probable.

¿Qué se anticipa para el Q2?

Tras un año de ajustes significativos, el listón de las expectativas está ahora más bajo. El consenso del mercado estima un beneficio por acción de aproximadamente 0,37 dólares estadounidenses para este trimestre. Esta cifra contrasta con los 0,78 dólares del mismo periodo del año anterior, lo que supone una caída de más de la mitad.

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En el frente de los ingresos, también reina la prudencia. Los analistas proyectan una cifra de negocio entre 12.150 y 12.190 millones de dólares, ligeramente inferior a la del año pasado. Esta previsión está lastrada por varios factores:

• La necesidad de corregir unos niveles de inventario históricamente elevados.
• Campañas agresivas de descuentos y promociones para liquidar excedentes.
• Una competencia que se mantiene feroz en los mercados clave.

A corto plazo, estas acciones presionan negativamente la rentabilidad. No obstante, desde un punto de vista estratégico, se consideran los cimientos necesarios para un crecimiento futuro más sólido y lucrativo. Los inversores observarán con atención si iniciativas como la campaña "Win Now" y el renovado énfasis en el canal mayorista consiguen estabilizar la facturación, incluso si los beneficios se resienten temporalmente.

El sentimiento mayoritario de los analistas apunta al rebote

Pese a la esperada contracción de los resultados, varias firmas de análisis mantienen su confianza en el valor. Jefferies reitera su recomendación de "Comprar" con un precio objetivo de 115 dólares. Su optimismo se basa principalmente en las expectativas de crecimiento en el segmento de running y en una mejora de las tendencias en el negocio mayorista.

BTIG, con un objetivo de 100 dólares, también se posiciona muy por encima de la cotización actual. Sus expertos señalan comentarios positivos por parte de los distribuidores y una dinámica de producto sólida. Guggenheim adopta una postura aún más alcista, calificando la acción con un "Strong Buy" (Compra Fuerte). En conjunto, el sentiment analístico interpreta la valoración actual como una oportunidad dentro de un proceso de recuperación que está en marcha.

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