Nike: El CEO Elliott Hill impulsa una reestructuración profunda para recuperar el terreno perdido

El gigante del equipamiento deportivo, Nike, ha decidido contraatacar. Ante los resultados decepcionantes en mercados internacionales clave, su director ejecutivo, Elliott Hill, ha ordenado una remodelación radical del equipo directivo. Esta jugada, respaldada por importantes compras de acciones por parte de altos cargos, plantea una pregunta crucial para los inversores: ¿será este el punto de inflexión que frene la caída?

Una señal poderosa de fe en el nuevo rumbo proviene del propio corazón de la compañía. Recientemente se ha registrado una oleada de adquisiciones de acciones por parte de insiders, un movimiento que suele interpretarse como un voto de confianza en el futuro de la empresa:

• Tim Cook: El consejero de Nike y CEO de Apple invirtió cerca de 3 millones de dólares a finales de diciembre, incrementando su posición en un 90%.
• Elliott Hill: El máximo ejecutivo de Nike también realizó una compra personal por valor de más de un millón de dólares.
• En conjunto, las compras de insiders en el último trimestre alcanzaron un volumen aproximado de 5,45 millones de dólares.

Un plan de acción centrado en las regiones problemáticas

La medida más contundente de Hill desde que asumió el cargo en octubre de 2024 se materializó el pasado martes. Anunció una reestructuración completa de la alta dirección en las regiones estratégicas de EMEA, China y Asia-Pacífico/América Latina. El objetivo es claro: estabilizar precisamente aquellos segmentos que lastraron los resultados globales al no cumplir con las expectativas en el trimestre anterior.

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El foco está especialmente puesto en China, un mercado que se ha convertido en una gran preocupación. Una caída masiva del 17% en los ingresos durante el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 ha forzado a la empresa a replantearse por completo su estrategia en la segunda economía mundial. Aunque los resultados trimestrales publicados el 18 de diciembre superaron las previsiones, con un beneficio por acción de 0,53 dólares, los datos de China provocaron una inmediata venta masiva de las acciones. Hill ha prometido una revisión fundamental del posicionamiento de la marca en esta región crítica.

Perspectivas de valoración y desafíos pendientes

Desde un punto de vista fundamental, la acción de Nike presenta una valoración históricamente atractiva. Su ratio precio-ventas se sitúa actualmente en 2, una cifra muy por debajo de su media histórica de la última década, que es de 3,5. El consenso de los analistas, con un precio objetivo promedio de 75,13 dólares, sugiere un potencial alcista de alrededor del 15% desde los niveles actuales.

Sin embargo, el camino hacia la recuperación total está lleno de obstáculos. Regresar a los antiguos niveles de rentabilidad requerirá tiempo, tal como evidencia el descenso del retorno sobre el capital (ROE) desde más del 43% en 2022 hasta el 23,3% actual. Reparar las relaciones con los distribuidores y recuperar el dinamismo comercial son otros retos importantes. Dado que los analistas anticipan aún una contracción de los beneficios para el año fiscal 2026, los inversores deberán armare de paciencia para ver si esta reestructuración da finalmente sus frutos.

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