Nike Aktie: Barclays setzt auf Trendwende

Barclays stuft Nike auf 'Overweight' hoch und sieht einen fundamentalen Boden erreicht. Die Erholung im Großhandel und ein Aktienkauf des CEO stützen die Turnaround-These, während die Quartalszahlen Ende März den nächsten Test bringen.

Barclays hat Nike von „Equal Weight" auf „Overweight" hochgestuft und ein Kursziel von 73 US-Dollar ausgegeben — ein Aufwärtspotenzial von rund 36 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau. Das Timing ist bewusst gewählt: Die Aktie notiert knapp über ihrem Jahrestief vom 20. März.

Was hinter dem Upgrade steckt

Die Barclays-Analysten sehen einen „fundamentalen Boden" in der Bewertung erreicht. Als zentrales Argument dient die Erholung im Großhandelskanal: Im zuletzt berichteten Quartal legte der weltweite Wholesale-Umsatz um 8 Prozent zu, in Nordamerika sogar um mehr als 20 Prozent. Das ist eine deutliche Kehrtwende gegenüber der Strategie der Vorgängerführung, die den Direktvertrieb auf Kosten des Großhandels bevorzugt hatte.

CEO Elliott Hill, der Ende 2024 zurückgekehrt ist, spricht von den „mittleren Innings" eines mehrjährigen Comebacks. Im Dezember 2025 kaufte er persönlich 16.388 Aktien zu durchschnittlich 61,10 US-Dollar — ein Signal, das Marktbeobachter als Bekenntnis zur eigenen Turnaround-These werten.

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Schwachstellen bleiben sichtbar

Die Erholung ist alles andere als breit aufgestellt. Der digitale Umsatz brach im letzten Quartal um 14 Prozent ein, das Geschäft in Greater China schrumpfte um 17 Prozent. Besonders auffällig: Die Marke Converse verzeichnete einen Umsatzrückgang von 30 Prozent.

Die Bruttomargen gerieten zuletzt durch höhere Zölle in Nordamerika und Lagerprobleme in China unter Druck und fielen auf 40,6 Prozent. Genau diese Kennzahl werden Anleger am 31. März besonders im Blick haben, wenn Nike nach US-Börsenschluss die Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegt.

Quartalszahlen als nächster Prüfstein

Die Erwartungen sind moderat: Analysten rechnen mit einem Gewinn je Aktie zwischen 0,31 und 0,32 US-Dollar — ein Rückgang von rund 42 bis 44 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, belastet durch Restrukturierungskosten. Der Umsatz soll bei etwa 11,23 Milliarden US-Dollar liegen, weitgehend auf Vorjahresniveau.

Der Optionsmarkt preist bereits erhebliche Bewegung ein: Eine Kursschwankung von mehr als 8,76 Prozent gilt als wahrscheinlicher als nicht. Die implizite Volatilität liegt im obersten Zehntel der Jahresbeobachtungen. Unabhängig davon zahlt Nike am 1. April eine Quartalsdividende von 0,41 US-Dollar je Aktie — die Ausschüttungsquote von rund 96,5 Prozent zeigt, dass das Unternehmen trotz operativem Umbau an seiner Dividendenpolitik festhält.

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