NGM Biopharmaceuticals: Quartalszahlen rücken Turnaround-Fantasie in den Fokus

NGM Biopharmaceuticals hat zuletzt mit seinen Geschäftszahlen und der weiteren Entwicklung der Pipeline für Bewegung in der Aktie gesorgt. Für Anleger stellt sich die Frage, ob die jüngsten Quartalszahlen und der Fokus auf metabolische und onkologische Erkrankungen den Grundstein für eine nachhaltige Neubewertung legen können.

Die Aktie von NGM Biopharmaceuticals (ISIN US62921N1006) zeigt sich nach den jüngsten Geschäftszahlen volatil: Am Nasdaq Global Select Market notierte das Papier zuletzt bei rund 1,60 US?Dollar, nachdem es in den Tagen nach der Veröffentlichung der jüngsten Quartalszahlen kurzfristig um rund 10 % nachgegeben hatte. Aktuelle Kursdaten und Intraday-Bewegungen können über etablierte Börsenportale wie Nasdaq-Kursübersicht für NGM Biopharmaceuticals verfolgt werden, was die derzeit erhöhte Nervosität im Small-Cap-Biotechsegment widerspiegelt.

Quartalszahlen: Kosten unter Kontrolle, Fokus auf Pipeline nach Wegfall von Partnerumsätzen

NGM Biopharmaceuticals befindet sich nach dem Auslaufen großer Teile der Zusammenarbeit mit Merck & Co. in einer Transformationsphase, die sich deutlich in den jüngsten Quartalszahlen zeigt. In einem der letzten berichteten Quartale meldete das Unternehmen Umsatzerlöse von nur noch gut 2 bis 3 Mio. US?Dollar, die fast ausschließlich aus verbleibenden Kollaborations- und Lizenzvereinbarungen stammen, während die Umsätze im Vergleichszeitraum des Vorjahres – als noch signifikante Forschungszahlungen von Merck verbucht wurden – deutlich höher lagen. Laut den veröffentlichten Geschäftszahlen entspricht dies einem Umsatzrückgang von teils über 70 % im Jahresvergleich, was die Abhängigkeit von früheren Partnerzahlungen klar sichtbar macht. Der ausgewiesene Verlust pro Aktie (EPS) lag dennoch im Rahmen der Erwartungen vieler Beobachter und bewegte sich im Bereich von etwa ?0,25 bis ?0,35 US?Dollar, nachdem NGM seine F&E-Ausgaben bereits im Vorjahr spürbar gesenkt hatte. Im Vorjahresquartal war der Verlust pro Aktie noch höher ausgefallen, sodass sich trotz deutlich niedrigerer Umsätze eine leichte Verbesserung der Ergebnisqualität abzeichnete.

Beim Blick auf die Kostenstruktur zeigt sich, dass NGM Biopharmaceuticals seine operativen Aufwendungen vor allem im Bereich Forschung und Entwicklung reduziert, ohne jedoch die Arbeit an den wichtigsten Pipeline-Projekten zu gefährden. Die berichteten F&E-Kosten wurden im jüngsten Quartal gegenüber dem Vorjahr um einen zweistelligen Prozentbetrag gesenkt, während auch die Verwaltungsaufwendungen moderat zurückgingen. Das Management betont in den begleitenden Präsentationen und Quartalsunterlagen, dass man bewusst Schwerpunkte setzt, um Kapital auf Programme mit klinisch und kommerziell größtem Potenzial zu konzentrieren. Dazu gehören etwa Kandidaten im Bereich nichtalkoholische Steatohepatitis (NASH), metabolische Erkrankungen sowie onkologische Antikörperprogramme. Investoren achten in diesem Zusammenhang besonders auf die Entwicklung der liquiden Mittel, da NGM sich stärker von Meilensteinzahlungen hin zu einer eigenständig finanzierten Pipeline-Strategie bewegt. In den aktuellen Berichten verweist die Gesellschaft auf einen Cash-Bestand im hohen zweistelligen bis niedrigen dreistelligen Millionenbereich an US?Dollar, der – bei unverändert diszipliniertem Kostenmanagement – nach Einschätzung des Managements eine Finanzierung des Betriebs über mehrere Quartale sicherstellen soll. Detaillierte Zahlen und Einordnungen finden sich in den offiziellen Quartalspräsentationen auf der Investor-Relations-Seite von NGM Biopharmaceuticals, wo auch Informationen zum Auslaufen der Merck-Kooperation sowie zu den Prioritäten im klinischen Entwicklungsprogramm veröffentlicht sind.

NGM Biopharmaceuticals ist ein auf die Erforschung und Entwicklung neuartiger Biologika fokussiertes Biotech-Unternehmen, das sich auf Krankheiten mit hohem medizinischem Bedarf wie Leber-, Stoffwechsel- und Krebserkrankungen spezialisiert hat. Die Umsatzpotenziale hängen langfristig insbesondere von der erfolgreichen klinischen Entwicklung und möglichen Zulassungen der Hauptkandidaten in großen Indikationen wie NASH, bestimmten Krebserkrankungen und weiteren metabolischen Störungen ab, bei denen Experten von Milliardenumsätzen über den gesamten Marktzyklus ausgehen.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der umfassende Inhalt dieses informativen Artikels wurde unter Einsatz von a.i. erstellt. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.