Newmont: El momento de la verdad se acerca con sus resultados

Acción de Newmont cae un 15% con el oro, pero analistas esperan un EPS que casi se duplique en el próximo informe trimestral. Clave: gestión de costos y demanda de cobre.

La cotización de Newmont Mining ha reflejado con fidelidad la reciente corrección del oro. El valor del metal precioso cedió todas las ganancias del año, una presión que se tradujo en una caída de aproximadamente un 15% para la acción en pocas semanas, antes de un modesto rebote. Ahora, todos los ojos están puestos en el 23 de abril, fecha en la que la compañía desvelará sus cifras correspondientes al primer trimestre de 2026.

Un listón extraordinariamente alto

El desempeño previo de la empresa ha establecido un listón de expectativas muy elevado para el próximo informe. Durante el cuarto trimestre de 2025, Newmont superó las estimaciones de los analistas con un beneficio por acción (EPS) ajustado de 2,52 dólares, superando el consenso en casi un 30%. De hecho, lleva cuatro trimestres consecutivos reportando resultados por encima de lo esperado.

Para el trimestre que se cerrará en marzo de 2026, el consenso de analistas anticipa un EPS ajustado de 2,38 dólares. Esta cifra supondría un incremento cercano al 90% en comparación con los 1,25 dólares del mismo periodo del año anterior. En el capítulo de ingresos, la previsión se sitúa en 6.530 millones de dólares, lo que representaría un avance de alrededor del 30% frente al primer trimestre de 2025.

Nubarrones en el horizonte operativo

Sin embargo, el camino para repetir este éxito no está exento de obstáculos. La propia compañía ha proyectado para el ejercicio 2026 una producción de oro de 5,3 millones de onzas, un nivel deliberadamente bajo dentro de su ciclo productivo. Además, el primer trimestre se verá afectado por elevados pagos de impuestos, lo que ejercerá presión sobre el flujo de caja operativo.

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Los costos sostenibles totales (All-in Sustaining Costs) se espera que promedien unos 1.680 dólares por onza a lo largo de todo el año. A esto se suma la complejidad de su negocio de cobre. Mientras el oro se beneficia de su rol como activo refugio y de un dólar más débil, el cobre enfrenta una demanda industrial más moderada. La habilidad de Newmont para gestionar esta divergencia será un punto clave a analizar en el reporte de abril.

El consenso analítico mantiene la confianza

A pesar de estos desafíos a corto plazo, la comunidad analítica mantiene una visión predominantemente optimista. En la plataforma TipRanks, los once analistas que cubren el valor emiten una recomendación de compra. Una tendencia similar se observa en Investing.com, donde 17 de cada 20 analistas también aconsejan comprar la acción.

Esta confianza se refleja en una valoración que cotiza con una prima. El ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) de Newmont es de 13, ligeramente por encima del promedio del sector, que se sitúa en 11,3. El mercado, por tanto, sigue premiando a la compañía.

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La publicación de resultados tras el cierre del mercado el 23 de abril determinará si Newmont está a la altura de las enormes expectativas generadas y si, finalmente, la reciente debilidad en su cotización puede considerarse solo un episodio temporal.

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