Netflix: Se despeja el horizonte tras el rechazo de una oferta rival por Warner Bros. Discovery

La situación en torno a la posible adquisición de Warner Bros. Discovery (WBD) ha dado un giro decisivo, lo que aporta una mayor claridad sobre el futuro estratégico de Netflix. El consejo de administración de WBD ha emitido una recomendación oficial a sus accionistas para que rechacen la oferta de compra hostil presentada por Paramount Skydance Corporation (PSKY). La dirección preferente es continuar con el proceso de fusión ya pactado con Netflix. Este movimiento reduce significativamente la incertidumbre de una puja prolongada por el estudio de Hollywood.

Coincidiendo con estos desarrollos, la firma de análisis Jefferies & Company ha reiterado su confianza en el valor. El analista James Heaney ha confirmado su recomendación de «Compra» para la acción de Netflix, manteniendo un objetivo de precio de 134,00 dólares. Partiendo de un nivel de cotización en torno a los 95 dólares por acción, esta valoración sugiere un apreciable potencial alcista.

Heaney subraya que Netflix se encuentra en una posición sólida para ejecutar la integración de WBD. Además, la firme postura del consejo de WBD contra la oferta de PSKY debería disipar los temores del mercado ante una batalla de ofertas dilatada en el tiempo.

Detalles clave de la operación con WBD

El consejo de WBD ha reafirmado hoy su respaldo al acuerdo de fusión anunciado originalmente el 5 de diciembre de 2025. Los términos fundamentales de la transacción son los siguientes:

• Precio por acción: 27,75 dólares por cada título de WBD.
• Valor de la empresa: Aproximadamente 82.700 millones de dólares.
• Estructura del pago: 23,25 dólares en efectivo más 4,50 dólares en acciones de Netflix por cada acción de WBD.
• Horizonte temporal: Se espera su conclusión en un plazo de 12 a 18 meses, siempre que se obtengan las autorizaciones regulatorias necesarias.

Esta postura unívoca del consejo elimina, desde la perspectiva del mercado, la duda sobre la aparición de ofertas alternativas que pudieran complicar o retrasar el proceso.

Contexto de la cotización y el split accionarial

La acción de Netflix se negocia actualmente en la banda de los 95 a 96 dólares. Este nivel debe interpretarse considerando el desdoblamiento de acciones (split) de 10 por 1 que la compañía llevó a cabo en noviembre de 2025. Esta operación técnica incrementó el número de títulos en circulación sin alterar el valor de mercado de la empresa, presentando un precio nominal más accesible, especialmente para los inversores minoristas.

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En la negociación previa a la apertura y en las primeras horas de la sesión, el título muestra una tendencia estable a ligeramente positiva, con avances entre el 0,5% y el 1,5%. Esta fortaleza refleja la reducción de la prima de riesgo asociada a la transacción con WBD tras la noticia.

Implicaciones estratégicas de la fusión

El rechazo a la oferta de PSKY disminuye notablemente el riesgo operacional para Netflix. Así, el foco del mercado se centra ahora con más intensidad en la lógica estratégica subyacente a una operación valorada en 82.700 millones de dólares.

La adquisición otorgaría a Netflix el control de la extensa biblioteca de contenidos de Warner Bros., que incluye el catálogo de HBO. En un mercado de streaming cada vez más fragmentado, esta jugada tendría varias consecuencias:

• Ampliación de contenido: Netflix incorporaría cerca de un siglo de historia cinematográfica y televisiva.
• Consolidación del sector: Un competidor independiente de gran tamaño desaparecería, alterando el panorama competitivo.
• Sinergias: La operación permitiría aprovechar economías de escala en producción y distribución, mediante la unificación de presupuestos y canales de lanzamiento.

Por lo tanto, la transacción no solo ampliaría la oferta de contenidos, sino que también reforzaría la capacidad de la plataforma para comercializarlos de manera eficiente a escala global.

Perspectiva: El foco se desplaza a los reguladores

El panorama para Netflix se ha despejado considerablemente en las últimas horas. La amenaza de una guerra de ofertas se ha atenuado con la clara postura del consejo de WBD, mientras el respaldo analítico de Jefferies con un objetivo de 134 dólares subraya el optimismo.

El siguiente factor crítico será el proceso de revisión regulatoria. La estabilidad mostrada por la cotización en la sesión actual sugiere que los inversores están asignando una alta probabilidad a que la transacción se apruebe y complete con éxito.

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