Netflix: La apuesta multimillonaria que pone en jaque a sus accionistas

El arranque bursátil de 2026 no podría ser más turbulento para Netflix. Tras una fuerte oleada de ventas, su cotización lucha por encontrar un suelo en la zona de los 93,76 dólares, muy lejos de sus máximos recientes. Este desplome refleja una profunda crisis de confianza, desencadenada por una ambiciosa y polémica maniobra corporativa: la oferta para adquirir Warner Bros. Discovery.

El núcleo del pesimismo radica en los detalles financieros de la operación. La propuesta valora a Warner Bros. Discovery en aproximadamente 82.700 millones de dólares. Sin embargo, lo que ha alarmado al mercado son los planes de financiación que se manejan. Según los informes, Netflix contempla la contratación de un crédito puente colosal, por cerca de 59.000 millones de dólares, combinado con una importante emisión de nuevas acciones que diluiría el valor de las actuales.

Esta carga se sumaría a la deuda neta existente de la compañía, que ya asciende a 14.500 millones de dólares. El temor a un apalancamiento excesivo y a un deterioro de la salud financiera es palpable entre los inversores, eclipsando por completo los buenos resultados operativos del último trimestre.

Una guerra de ofertas que encarece la operación

La situación se complica aún más debido a la aparición de un competidor en la puja. Paramount Skydance ha presentado una oferta rival en efectivo de 30 dólares por acción. Frente a esto, la propuesta actual de Netflix, que combina efectivo y acciones propias con un valor teórico de 27,75 dólares por título, parece insuficiente.

Acciones de Netflix: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Netflix - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Los analistas señalan que esta presión competitiva podría forzar a Netflix a mejorar sus condiciones, incrementando el coste final de la adquisición y, por tanto, el riesgo financiero. Es un pulso que la empresa no esperaba y que añade una capa extra de incertidumbre.

El veredicto de los analistas: recortes y cautela

La comunidad analítica ha reaccionado con una ola de revisiones a la baja, reflejando la preocupación generalizada.

• Huber Research ha sido el más contundente, rebajando su recomendación a "Underweight" y estableciendo un precio objetivo de apenas 92 dólares.
• Pivotal Research ha modificado su opinión a "Hold", con un objetivo de 105 dólares.
• Rosenblatt también ha recortado su objetivo a 105 dólares, advirtiendo de que la compañía podría enfrentarse a un "período prolongado de incertidumbre".

Llama la atención que, en este contexto, los éxitos de contenido hayan pasado desapercibidos. Ni los récords de audiencia de la segunda parte de la quinta temporada de "Stranger Things", ni la positiva acogida de los partidos de la NFL en Navidad han logrado contener la caída.

Perspectiva: Un riesgo latente

La acción cotiza muy por debajo de su máximo anual de 134,12 dólares y ha perdido aproximadamente un 12% de su valor en el último mes. El sentimiento predominante es de desconfianza. Mientras no exista claridad sobre la viabilidad financiera de esta adquisición estratégica y sus implicaciones para los accionistas, el riesgo de nuevas correcciones en la cotización se mantendrá elevado. Netflix juega una partida de alto riesgo, y el mercado, por ahora, no aprueba sus movimientos.

Netflix: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Netflix del 2 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Netflix son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Netflix. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 2 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Netflix: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!