Netflix Enfrenta una Semana Decisiva en su Megafusión
23.02.2026 - 03:41:41 | boerse-global.de
La acción de Netflix se aproxima a un período de extrema tensión. La compañía de streaming se encuentra en una encrucijada crítica debido a su propuesta de adquisición de Warner Bros. Discovery (WBD) por 83.000 millones de dólares, una operación que ahora enfrenta desafíos simultáneos desde el ámbito regulatorio, político y competitivo.
Un Triplete de Presiones
Tres frentes se han abierto casi al mismo tiempo. En primer lugar, el Departamento de Justicia de EE.UU. (DOJ, por sus siglas en inglés) ha iniciado una revisión antimonopolio formal. En segundo término, han surgido críticas políticas desde la esfera del expresidente Donald Trump. Y, como factor adicional, este lunes expira el plazo que Netflix concedió a WBD para negociar con su rival, Paramount Skydance. La cuestión central ahora es evaluar cómo estos elementos ralentizarán el proceso y qué riesgos suponen para su culminación.
La Sombra Regulatoria del DOJ
De acuerdo con informaciones de Bloomberg y Deadline, la división antimonopolio del DOJ ha comenzado una investigación oficial sobre la compra de WBD. Como parte de este procedimiento, ha enviado las denominadas "Civil Investigative Demands" (CIDs) a diversos estudios y productores de Hollywood. El objetivo de la autoridad es recabar datos sobre la influencia real que Netflix ejerce sobre los creadores de contenido.
Estas solicitudes oficiales indican que la investigación busca determinar si la transacción podría "reducir sustancialmente la competencia" o tender hacia un monopolio, citando para ello la Sección 7 de la Ley Clayton y la Sección 2 de la Ley Sherman. Los receptores tienen hasta el 23 de marzo para presentar la documentación requerida y sus declaraciones. Esta fecha es apenas tres días después de la votación de los accionistas de WBD sobre la fusión, prevista para el 20 de marzo.
Según Deadline, la investigación lleva aproximadamente tres semanas en curso, un período que coincide con la comparecencia del co-CEO de Netflix, Ted Sarandos, ante un subcomité del Senado el 3 de febrero para hablar sobre competencia. Por su parte, el abogado de Netflix, Steve Sunshine de Skadden, declaró el pasado sábado que la empresa no había "recibido ninguna notificación ni visto indicios" de que el DOJ estuviera llevando a cabo una investigación por monopolización.
La Intromisión Política de Trump
Paralelamente, el expresidente Donald Trump ha decidido intervenir en el asunto. El sábado, a través de un post en Truth Social reportado por CNBC, The New York Times, The Guardian y Fortune, exigió que Netflix destituya a Susan Rice, miembro de su junta directiva, advirtiendo de lo contrario que la empresa afrontaría "las consecuencias". Trump atacó duramente a Rice, quien fue asesora de seguridad nacional bajo el mandato de Barack Obama.
Según CNBC, los comentarios de Trump fueron una respuesta a declaraciones previas de Rice en un podcast, donde sugirió que las empresas que mostraran lealtad a Trump podrían ser responsabilizadas si los demócratas retomaban el poder. The Guardian añade que el post de Trump retomaba un mensaje de la activista Laura Loomer, quien le pedía explícitamente que bloqueara la fusión entre Netflix y WBD. Netflix, según CNBC, se ha negado a comentar las declaraciones de Trump.
Este giro es particularmente significativo porque, según Reuters, a principios de febrero Trump había manifestado su intención de no inmiscuirse en la pugna entre Netflix y Paramount, dejando el asunto en manos del DOJ.
La Carrera Contra el Reloj de Paramount
La presión competitiva se intensifica este lunes con el vencimiento de la prórroga de siete días que Netflix otorgó a WBD para dialogar con Paramount Skydance. En un comunicado del 17 de febrero, WBD indicó que Paramount debía presentar dentro de este plazo su "mejor y última" oferta por la totalidad de WBD.
Acciones de Netflix: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Netflix - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Ted Sarandos, en declaraciones a Deadline el 22 de febrero durante los premios BAFTA, fue directo: quien quiera superar el acuerdo de Netflix, que "simplemente ponga una oferta mejor sobre la mesa". Un elemento crucial es que Netflix cuenta con derechos de igualación ("Matching Rights") en el contrato de fusión, lo que le permite contrarrestar cualquier mejora que presente Paramount.
Reuters informó que Netflix tiene "suficiente margen" para incrementar su oferta actual en efectivo de 27,75 dólares por acción por los activos de streaming y estudios de WBD. Según la documentación de WBD del 17 de febrero, Paramount había señalado informalmente su disposición a pagar hasta 31 dólares por acción, tras una oferta hostil previa de 30 dólares por acción por la totalidad de WBD.
La junta directiva de WBD sigue recomendando por unanimidad el acuerdo con Netflix. La votación de los accionistas está programada para el 20 de marzo. Por su parte, Paramount, según CNBC, planea continuar con su oferta hostil y además nominar directores alternativos para la junta de WBD.
El Desempeño Bursátil: Cerca del Mínimo Anual
A pesar de cerrar la sesión del viernes con una ganancia del 2,17% a 78,67 dólares, la acción de Netflix cotiza cerca del extremo inferior de su rango anual de 52 semanas, que se sitúa entre 75,23 y 134,12 dólares. Un análisis de Trefis señala que el valor ha caído aproximadamente un 30% desde mediados de noviembre de 2025, impulsado por la preocupación por el aumento de la deuda relacionada con la transacción con WBD, la incertidumbre regulatoria y un crecimiento más lento de suscriptores.
Los últimos doce meses reflejan unos ingresos de 45.270 millones de dólares y un beneficio neto de 10.980 millones. El resultado por acción se sitúa en 2,53 dólares. Según The Motley Fool, durante el cuarto trimestre de 2025, Netflix superó la marca de 325 millones de suscripciones de pago.
Las próximas semanas concentran las fechas clave: la ventana de oferta de Paramount expira hoy, la votación de los accionistas de WBD es el 20 de marzo, y las respuestas al DOJ deben entregarse antes del 23 de marzo. El próximo informe de resultados de Netflix está previsto para el 16 de abril.
Netflix: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Netflix del 23 de febrero tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Netflix son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Netflix. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 23 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.
Netflix: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
