Netflix: el gigante del streaming se hace con un estudio de Hollywood por 330 millones mientras su acción se desploma

Netflix adquiere el histórico Radford Studio Center por 330 millones, mientras su acción cae pese a resultados récord y anuncia una recompra de 25.000 millones de dólares.

La paradoja de Netflix se agudiza. Mientras su negocio genera cifras récord, la cotización sufre un castigo severo. En medio de esta tormenta, la compañía ha decidido dar un paso estratégico en el ladrillo: la compra del histórico Radford Studio Center por unos 330 millones de dólares. La operación, según fuentes cercanas, está prácticamente cerrada.

El precio supone una ganga si se compara con los 1.850 millones que Hackman Capital Partners pagó a ViacomCBS en 2021. Desde entonces, el estudio pasó por dificultades financieras, un crédito fallido y acabó en manos de Goldman Sachs, que ahora lo vende con un descuento drástico. La crisis de la producción cinematográfica en California —golpeada por las huelgas y los altos tipos de interés— explica esa devaluación.

Para Netflix, la oportunidad llega en el momento justo. El contrato de alquiler de los Sunset Bronson Studios expira a finales de año, y el grupo busca alternativas para mantener su presencia física en Los Ángeles. El acuerdo con Radford le garantiza espacio para rodajes y oficinas en una ciudad clave para su maquinaria creativa.

La acción se hunde pese a los resultados

El contraste entre la fortaleza operativa y el comportamiento bursátil no podría ser más llamativo. En el primer trimestre, los ingresos de Netflix alcanzaron los 12.250 millones de dólares, muy por encima de lo esperado. El beneficio por acción se situó en 1,23 dólares, frente a los 0,76 dólares del consenso de analistas. El flujo de caja libre se disparó hasta superar los 5.000 millones, impulsado por una compensación de 2.800 millones por la ruptura del acuerdo con Warner Bros. Discovery.

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Sin embargo, Wall Street reaccionó con desdén. La compañía no elevó sus previsiones anuales pese a las recientes subidas de precios, y la guidance para el segundo trimestre decepcionó. El resultado fue un desplome de doble dígito en la sesión posterior a la publicación de cuentas. En el último año, el título acumula una caída cercana al 17%, mientras que el S&P 500 ha avanzado casi un 30%. El viernes 30 de abril, la acción cerró en 93,61 dólares, con un leve rebote del 2%.

25.000 millones para comprar confianza

En plena corrección, el consejo de administración ha movido ficha. Aprobó un nuevo programa de recompra de acciones por 25.000 millones de dólares, sin fecha de caducidad. A esa cifra se suman los aproximadamente 6.800 millones que aún quedaban del plan autorizado en diciembre de 2024. En total, Netflix dispone de una capacidad de recompra cercana a los 31.800 millones.

Los analistas interpretan el movimiento como una señal de que la dirección considera infravalorado el precio actual. La decisión llega además después de que la compañía renunciara a la compra de Warner Bros. Discovery, una operación que le habría costado una penalización de 2.800 millones. Ahora, ese dinero se destina a recomprar acciones propias.

Publicidad, clips verticales y el adiós de Hastings

Más allá de los movimientos financieros, Netflix afina su estrategia de crecimiento. El modelo con publicidad gana tracción: ya trabaja con más de 4.000 anunciantes y las nuevas suscripciones se concentran en ese segmento. Algunos expertos creen que para 2027 la plataforma podría captar el 10% de la inversión publicitaria televisiva global.

En el frente de producto, la compañía prueba un feed vertical de “clips” al estilo TikTok para mejorar el descubrimiento de contenidos en móvil. El salto al deporte en directo sigue siendo una prioridad, aunque condicionado a la obtención de derechos exclusivos.

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Mientras tanto, la fidelidad de los usuarios alcanza máximos históricos. Series como la cuarta temporada de Bridgerton y los eventos en vivo reducen las tasas de cancelación. El próximo hito corporativo será la junta general de accionistas en junio, cuando Reed Hastings abandone formalmente el consejo de administración. Su salida, junto con la incertidumbre sobre los próximos resultados, mantiene en vilo a los inversores.

El consenso apunta al alza

Pese al castigo bursátil, los analistas mantienen una visión mayoritariamente positiva. El precio objetivo medio de 32 firmas de inversión se sitúa en 119,23 dólares, lo que implica un potencial de revalorización cercano al 28%. Algunos expertos, no obstante, prefieren la cautela y señalan que la valoración, aunque sólida en términos operativos, resulta menos atractiva frente a otros valores del sector.

La dirección proyecta un flujo de caja libre de 12.500 millones para el conjunto del año. Con ese respaldo, el programa de recompra y la compra del estudio de Hollywood, Netflix intenta demostrar que su historia no ha terminado. Pero el mercado exige dos trimestres limpios para volver a creer.

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