Nemetschek Aktie: Organisches Wachstum bei 17 Prozent

Nemetschek überzeugt mit zweistelligem Umsatz- und Gewinnplus, die Aktie bleibt jedoch im Abwärtstrend. Analysten zeigen sich gespalten.

Starke Quartalszahlen, schwache Kursentwicklung — bei Nemetschek klaffen operatives Geschäft und Börsenbewertung spürbar auseinander. Das Softwareunternehmen für die Baubranche meldet deutliche Gewinnsprünge. An der Börse dominiert indes seit Monaten der Abwärtstrend.

Umsatz und Ertrag legen zu

Im ersten Quartal 2026 steigerte der Konzern seinen Umsatz auf 313,1 Millionen Euro. Das entspricht einem Zuwachs von knapp elf Prozent gegenüber dem Vorjahr. Ohne Wechselkurseffekte lag das Plus sogar bei 17 Prozent.

Auch die Ertragslage entwickelte sich dynamisch. Das operative Ergebnis (EBITDA) kletterte um 22 Prozent. Unter dem Strich blieb ein signifikant höherer Konzerngewinn von 60,4 Millionen Euro. Aktionäre verzeichnen ein Ergebnis je Aktie von 0,52 Euro.

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Trotz der robusten Geschäftsentwicklung reagierte der Markt am Donnerstag verhalten. Die Aktie ging bei 61,80 Euro aus dem Xetra-Handel. Seit Jahresbeginn hat das Papier damit rund 32 Prozent an Wert verloren. Der Abstand zur wichtigen 200-Tage-Linie beträgt aktuell mehr als 31 Prozent.

Entsprechend gespalten blicken Analysten auf die weiteren Aussichten:

• JPMorgan sieht das Kursziel bei 110 Euro und lobt das über den Erwartungen liegende organische Wachstum.
• Berenberg und Goldman Sachs rufen mit 115 Euro beziehungsweise 110 Euro ähnliche Zielmarken auf.
• UBS rät zum Verkauf mit einem Ziel von 56 Euro. Analyst Michael Briest bemängelt leicht verfehlte Margenerwartungen.

Strategie und Ausblick

Operativ hält der Vorstand an seiner Jahresprognose fest. Ein zentraler Baustein für das laufende Jahr ist die geplante Übernahme von HCSS. Der Abschluss dieses Deals für die Sparte „Build & Construct“ wird im weiteren Jahresverlauf erwartet. Im Zuge dieser Transaktion soll der Investor Thoma Bravo einen Anteil von 28 Prozent an dem Segment erhalten.

Da die deutschen Börsen am heutigen Maifeiertag geschlossen bleiben, müssen Investoren bis Montag auf die nächste Kursfindung warten. Fällt der Kurs dann weiter, rückt unweigerlich das jüngste 52-Wochen-Tief bei 57,60 Euro in den Fokus. Hält diese Marke nicht, drohen weitere charttechnische Abgaben.

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