Nel ASA: Una apuesta costosa por la tecnología del futuro
17.03.2026 - 17:04:08 | boerse-global.de
El especialista noruego en hidrógeno, Nel ASA, cerró un ejercicio 2025 marcado por pérdidas significativas, un periodo de transición necesario para apostar decididamente por su nueva generación de productos. Los resultados, lastrados por importantes depreciaciones, contrastan con un dinamismo comercial sin precedentes, dibujando un escenario de transformación profunda.
Un impulso comercial histórico
El dato más destacado del cuarto trimestre de 2025 fue el volumen de pedidos recibidos, que alcanzó los 686 millones de coronas noruegas (NOK). Esta cifra supone un incremento extraordinario del 364% en comparación con el mismo periodo del año anterior, señalando un fuerte interés del mercado. Este impulso comercial llega en un momento clave, mientras la compañía acelera la comercialización de su nueva plataforma de electrolizadores alcalinos presurizados de última generación.
Un balance purgado para mirar adelante
Frente al vigor comercial, el resultado neto del trimestre arrojó una pérdida de 870 millones de NOK. La explicación de este rojo se encuentra, fundamentalmente, en unas depreciaciones no monetarias por valor de 799 millones de NOK. La dirección ha realizado este "corte limpio", amortizando activos de tecnología anterior, para cerrar el pasado y concentrar todos los recursos en la nueva plataforma industrial.
La decisión de industrializar esta tecnología se tomó a finales de 2025. La primera fase, con una capacidad planificada de un gigavatio, se construirá en la planta de Herøya. La inversión, estimada en unos 300 millones de NOK, contará con una cobertura de aproximadamente el 60% por parte del Fondo de Innovación de la UE. El lanzamiento al mercado del sistema modular está previsto para el primer semestre de 2026, con el objetivo de reducir sustancialmente los costes de construcción para los clientes mediante soluciones estandarizadas en contenedores.
Una alianza estratégica de peso global
La nueva estrategia de Nel ASA se consolida con la entrada de un socio industrial de primer nivel: Samsung E&A. El gigante surcoreano de ingeniería y construcción ha adquirido una participación del 9.1% en la empresa noruega y la ha designado como su socio global preferente en hidrógeno. La tecnología de Nel ya se está integrando en la solución "CompassH2" de Samsung, diseñada para plantas de hidrógeno completas. Esta colaboración abre una vía de distribución crucial para futuros megaproyectos, posicionando a la compañía en la competencia global frente a actores como Thyssenkrupp Nucera o ITM Power.
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El mercado ha respondido con cierto optimismo a estos avances operativos. En los últimos 30 días, la acción ha registrado una apreciación de alrededor del 13%, cotizando actualmente en los 0,21 euros. Los próximos hitos para evaluar la evolución de la empresa serán:
- 10 de abril de 2026: Celebración de la Junta General de Accionistas.
- 22 de abril de 2026: Publicación de los resultados financieros del primer trimestre.
El informe del Q1 será el primer indicador tangible para comprobar si el sólido volumen de pedidos del último trimestre de 2025 comienza a traducirse en un flujo continuo de ingresos. Con una posición de liquidez robusta, de unos 1.600 millones de NOK, Nel ASA dispone del capital necesario para escalar la producción de su nueva plataforma y optimizar sus procesos de fabricación en los próximos meses.
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