Nel ASA: La nueva plataforma de electrolizadores que promete revolucionar los costes del hidrógeno
03.05.2026 - 15:21:23 | boerse-global.de
La cotización de Nel ASA ha alcanzado los 0,28 euros, su nivel más alto en 52 semanas, después de que el mercado recibiera con entusiasmo el anuncio de una nueva tecnología que podría transformar la economía del hidrógeno verde. El próximo miércoles 6 de mayo, el consejero delegado Håkon Volldal presentará un sistema de electrolizadores alcalinos presurizados que, según la compañía, reducirá los costes de inversión entre un 40% y un 60%.
El diseño modular y probado en fábrica de la nueva plataforma minimiza los trabajos de ingeniería e instalación in situ. Al estar concebida para operar en exteriores, elimina la necesidad de construir edificios específicos en muchos proyectos. La fabricación se realizará en la planta noruega de Herøya, donde las pruebas de la nueva línea de producción avanzan según lo previsto.
Una inyección de liquidez europea
Para acelerar la industrialización de esta tecnología, Nel ya ha conseguido financiación del Fondo de Innovación de la UE. El paquete asciende a 135 millones de euros, de los cuales unos 11 millones llegarán previsiblemente durante el segundo trimestre. La compañía prevé que las primeras entregas a gran escala comiencen en 2027.
Sin embargo, la transición tecnológica no está exenta de riesgos contables. Las líneas de producción actuales en Herøya permanecen paralizadas, lo que podría obligar a la empresa a realizar ajustes por deterioro que agravarían un balance ya tensionado.
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Pedidos recientes que alivian la presión
A pesar de la debilidad general de los pedidos, Nel ha conseguido dos contratos significativos para su división PEM en los últimos días, cada uno valorado en aproximadamente siete millones de dólares. El primero procede de Mesure Process, filial europea del grupo Synqo. El segundo corresponde a una empresa energética del estado de Washington, que utilizará la instalación para estabilizar la red con excedentes hidroeléctricos a partir de principios de 2027.
Estos acuerdos han contribuido a que la acción acumule una revalorización superior al 40% desde enero. Los analistas técnicos interpretan la estabilización de las últimas semanas como un posible suelo para una recuperación a medio plazo.
Las cifras del primer trimestre: luces y sombras
La euforia bursátil contrasta con unos fundamentales débiles. Los ingresos por contratos con clientes cayeron un 5% en el primer trimestre, hasta los 148 millones de coronas noruegas. La entrada de pedidos se desplomó un 73%, situándose en 85 millones de coronas, mientras que la cartera se redujo un 24% interanual, hasta 1.110 millones de coronas.
No obstante, hay señales positivas. Las pérdidas de EBITDA mejoraron en 15 millones de coronas respecto al año anterior, y el negocio de electrolizadores alcalinos creció un 6%. La liquidez se mantiene como el principal colchón: la compañía dispone de 1.440 millones de coronas en efectivo, suficiente para afrontar el lanzamiento del producto y las operaciones corrientes.
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Una estrategia que pivota hacia la seguridad
Consciente de que el discurso puramente climático ya no basta para atraer inversores, Volldal ha reorientado la narrativa comercial. El hidrógeno ya no se vende solo como solución medioambiental, sino como herramienta para la seguridad energética, la generación distribuida de electricidad y aplicaciones en el sector de la defensa. Competidores como ITM Power ya han cosechado importantes contratos militares, una vía que Nel pretende explorar.
La presentación del miércoles deberá demostrar que la nueva plataforma es capaz de revertir la tendencia. El 15 de julio, con la publicación de los resultados del segundo trimestre, se podrá evaluar si los anuncios se traducen en contratos concretos y logran frenar la sangría de nuevos pedidos.
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