Nel ASA: la nueva plataforma de electrolizadores a presión y los fondos europeos marcan una hoja de ruta para el hidrógeno

Nel ASA presenta electrolizadores alcalinos de 30 bares con pureza del 99,99%. La UE aprueba 5.000 millones para descarbonización y 1.000 millones en proyectos de hidrógeno.

Nel ASA ha dado un paso estratégico con el lanzamiento de una nueva generación de electrolizadores alcalinos que operan a 30 bares de presión y entregan hidrógeno con una pureza del 99,99%. La compañía apuesta por un diseño modular y componentes fuertemente estandarizados para atacar dos de los mayores cuellos de botella del hidrógeno verde: los costes de instalación y la complejidad técnica. Al integrar la compresión en el propio proceso electrolítico, los compresores aguas abajo pueden reducirse o incluso eliminarse, con el consiguiente ahorro energético.

Esa apuesta tecnológica llega en un momento en que Bruselas activa dos vías de financiación que encajan directamente con los mercados objetivo de Nel. El 9 de mayo de 2026, la UE aprobó un fondo de 5.000 millones de euros para la descarbonización industrial, destinado a sectores como el acero, las refinerías y la producción de amoníaco. Al día siguiente, el 10 de mayo, se adjudicaron más de 1.000 millones de euros a nueve proyectos de hidrógeno repartidos en siete países del Espacio Económico Europeo, con el objetivo de instalar cerca de 1,1 GW de capacidad electrolítica y producir más de 1,3 millones de toneladas de hidrógeno renovable o bajo en carbono durante la próxima década.

Entre los proyectos seleccionados figuran Cloudberry, de 500 MW en Finlandia, y MorGen NJK, de 300 MW en Dinamarca. Las subvenciones oscilan entre 0,44 y 3,49 euros por kilogramo de hidrógeno. Alemania y España, por su parte, han puesto sobre la mesa otros 1.700 millones de euros mediante programas nacionales de subasta. Estos datos dibujan un mapa de demanda industrial que Nel espera conquistar con su nueva plataforma alcalina a presión.

En el frente competitivo, la presión no se limita a la política. Bloom Energy, el gigante estadounidense del hidrógeno, presentó unos resultados que dispararon su cotización: los ingresos saltaron un 130%, hasta los 751 millones de dólares, y el beneficio por acción alcanzó los 44 centavos, muy por encima de lo esperado. Ese rendimiento pone en evidencia la distancia que aún separa a los fabricantes europeos de la rentabilidad. Topsoe, el grupo danés, ha inaugurado una fábrica en Herning por unos 2.000 millones de coronas danacas dedicada a electrolizadores de óxido sólido, la mayor de su tipo en Europa, aunque todavía sin pedidos firmes —solo acuerdos de intención con First Ammonia para proyectos en EE.UU.—.

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Nel, por su parte, cuenta con una liquidez de 1.444 millones de coronas noruegas y una cartera de pedidos que suma 1.113 millones, distribuida entre tecnología PEM (843 millones) y alcalina (270 millones). La nueva plataforma a presión busca precisamente dar músculo a la rama alcalina, la de menor peso en el backlog, para que pueda competir en proyectos industriales de gran escala.

En el parqué, el título cerró a 0,26 euros, con un avance diario del 0,58% pero un descenso semanal del 5,43%. Desde enero, no obstante, la acción acumula una subida del 36,15% y cotiza casi un 30% por encima de su media móvil de 200 sesiones. Esa fortaleza tiene un reverso: la volatilidad anualizada ronda el 90%, y el valor se sitúa un 17% por debajo del máximo de cinco semanas registrado a principios de mayo (0,32 euros).

Mientras tanto, investigadores de la Universidad de Hong Kong han desarrollado un acero inoxidable, denominado SS-H2, apto para electrólisis de agua de mar y capaz de reducir en un factor de 40 el coste de los componentes estructurales de un electrolizador PEM de 10 MW. El material eliminaría la necesidad de costosos recubrimientos anticorrosión, aunque su llegada a la industria sigue siendo incierta.

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Esta semana, Nel participa en la Argus Europe Carbon Conference de Niza, que concluye el 13 de mayo, y el día 14 organiza un taller virtual sobre la certificación del hierro verde, un segmento nuclear para la electrólisis a gran escala. Allí se pondrá a prueba hasta qué punto el respaldo político y la innovación técnica se traducen en contratos concretos.

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