Navitas: Short Squeeze treibt Kurs auf 22 Dollar

Navitas Semiconductor erlebt einen Short Squeeze mit 70% Kursplus und nutzt die Rally für eine zügige Kapitalerhöhung über 122 Millionen US-Dollar.

Extreme Kursausschläge und eine blitzschnelle Kapitalmaßnahme prägen die vergangenen Wochen bei Navitas Semiconductor. Innerhalb von nicht einmal einem Monat schoss die Aktie um rund 70 Prozent in die Höhe. Das Management nutzte diese Euphorie umgehend für eine massive Kapitalerhöhung.

Ein klassischer Short Squeeze trieb die Notierung zuletzt auf über 22 US-Dollar. Fast 29 Prozent der frei handelbaren Aktien waren leerverkauft. Als der Kurs nach den jüngsten Quartalszahlen ansprang, mussten Leerverkäufer ihre Positionen hastig einkaufen. Das befeuerte die Aufwärtsbewegung massiv.

Flankiert wurde die Rally von optimistischen Analystenstimmen. Baird verdoppelte das Kursziel auf 20 US-Dollar und verwies auf den enormen Energiebedarf von KI-Rechenzentren. Needham zog nach und sieht die Papiere nach starken Prognosen für den Hochleistungsmarkt nun bei 21 US-Dollar.

Kapitalerhöhung an einem Tag durchgezogen

Die Kursrally bot dem Unternehmen eine willkommene Gelegenheit zur Refinanzierung. Am 11. Mai startete Navitas ein Aktienverkaufsprogramm im Volumen von bis zu 125 Millionen US-Dollar. Bereits einen Handelstag später war dieses Kontingent vollständig ausgeschöpft. Das Unternehmen sammelte netto rund 122 Millionen US-Dollar ein.

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Auslöser für die anfängliche Dynamik war der Bericht zum ersten Quartal. Der Umsatz sank im Jahresvergleich zwar auf 8,6 Millionen US-Dollar, was primär an einer schwachen Nachfrage aus Asien lag. Im Vergleich zum Vorquartal stiegen die Erlöse jedoch um 18 Prozent. Besonders das Hochleistungsgeschäft verzeichnete ein kräftiges Wachstum.

Unter dem Strich verbuchte der Chipentwickler einen Nettoverlust von 33,8 Millionen US-Dollar. Ein Jahr zuvor lag das Minus noch bei knapp 17 Millionen US-Dollar. Belastet wurde das Ergebnis unter anderem durch aktienbasierte Vergütungen. Die Bruttomarge verbesserte sich indes auf 39 Prozent.

Umbau im Aufsichtsrat geplant

Parallel zu den finanziellen Weichenstellungen plant Navitas eine Anpassung der Unternehmensführung. Auf der kommenden Hauptversammlung steht die Abschaffung des gestaffelten Verwaltungsrats zur Abstimmung. Stimmen die Aktionäre zu, müssen sich ab 2027 alle Direktoren jährlich einer Neuwahl stellen. Marktbeobachter werten dies als Schritt zu mehr Aktionärskontrolle.

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Nach der rasanten Kapitalbeschaffung rückt nun die strategische Ausrichtung in den Vordergrund. CEO Chris Allexandre wird die sogenannte "Navitas 2.0"-Transformation in Kürze auf der J.P. Morgan Technologiekonferenz in Boston präsentieren. Dort erwarten Investoren konkrete Details zur weiteren Expansion und der Nutzung der frischen Barmittel.

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