Navitas Semiconductor: la fiebre de la inteligencia artificial eleva la cotización, pero los insiders aprovechan para desinvertir

La acción de Navitas sube un 37% en una semana por alta presión bajista y apuesta por IA, pero los insiders registran ventas por millones, creando una señal mixta.

Mientras la cotización de Navitas Semiconductor se disparaba un 37% en apenas una semana y alcanzaba nuevos máximos de 52 semanas entre 28,85 y 31,94 dólares, los insiders registraban ante la SEC potenciales ventas de títulos por valor de millones. El contraste entre el entusiasmo bursátil y la desinversión interna genera un cruce de señales que convierte a este valor en uno de los más seguidos del sector de semiconductores.

Las presentaciones regulatorias del 27 y 28 de mayo recogen la intención de desprenderse de hasta 3,06 millones de acciones. En concreto, el 27 de mayo, RJH Management Co LLC ya había colocado 33.649 títulos, y un día después la propia compañía notificó la enajenación de 75.000 acciones equivalentes a unos 2,17 millones de dólares. Con 233,7 millones de acciones en circulación, el volumen de ventas potenciales representa un porcentaje reducido, pero el momento elegido — justo cuando la acción toca techo — no pasa desapercibido.

El repunte se explica en parte por la elevada presión bajista: la posición corta ronda el 21% del capital, lo que amplifica cualquier movimiento alcista mediante coberturas forzosas. Sin embargo, el catalizador de fondo es mucho más estructural. Navitas ha pivotado con firmeza hacia la alimentación de alta tensión para inteligencia artificial, presentando plataformas de 800 voltios a 6 voltios y de 800 voltios a 50 voltios que eliminan etapas intermedias en los centros de datos. Su hoja de ruta "Navitas 2.0" deja atrás el mercado de consumo para centrarse en sistemas industriales y racks de megavatios, donde las tecnologías de nitruro de galio (GaN) y carburo de silicio (SiC) ofrecen ventajas decisivas en velocidad de conmutación y eficiencia.

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Los resultados del primer trimestre de 2026 reflejan esa transición. Navitas facturó 8,6 millones de dólares, ligeramente por encima de los 8,18 millones que esperaban los analistas y un 18% más que el trimestre anterior. Sin embargo, la comparativa interanual es menos halagüeña: en el primer trimestre de 2025 los ingresos alcanzaron los 14 millones, un 38,7% más. La pérdida neta se situó en 33,8 millones, lastrada por los elevados gastos en investigación para la nueva orientación de alto rendimiento. En el lado positivo, el margen bruto no-GAAP mejoró hasta el 39,0%.

Los segmentos que impulsan el crecimiento futuro — centros de datos de IA, infraestructura de red y electrificación industrial — ya representan la mayor parte del negocio y crecieron alrededor de un 35% interanual. Para el segundo trimestre, la dirección prevé unos ingresos de aproximadamente 10 millones de dólares, con un margen de medio millón, sustentados en la misma tendencia.

La apuesta tecnológica cuenta con respaldos tangibles. Navitas ha desarrollado un transformador de estado sólido de 250 kilovatios basado en SiC en colaboración con la Escuela Politécnica Federal de Lausana (EPFL), y ha licenciado su tecnología GaN a Cyient Semiconductors para el mercado indio. A finales de junio, en la feria PCIM de Núremberg, mostrará soluciones para centros de datos con arquitectura de 800 voltios en corriente continua.

Los próximos hitos para el inversor incluyen la presentación de detalles estratégicos en la conferencia Evercore Global TMT de San Francisco a principios de junio. Los analistas han elevado sus precios objetivos apelando al tirón secular de la infraestructura de IA, pero el ruido generado por las ventas de insiders y las pérdidas recurrentes recuerdan que el camino hacia la rentabilidad aún no está despejado.

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