National Grid Aktie: Rekordinvestition

National Grid investiert Rekordsummen in die Netzinfrastruktur und erwartet für 2026/27 einen deutlichen Gewinnsprung.

Das Geschäftsjahr 2025/26 lief für National Grid solide — wenn auch nicht glanzvoll. Der bereinigte operative Gewinn kletterte um sechs Prozent auf 5,68 Milliarden Pfund. Das verfehlt die durchschnittlichen Analystenerwartungen leicht, ist aber kein Grund zur Beunruhigung. Der Nettogewinn stieg von 3,45 auf 3,86 Milliarden Pfund. Der Kurs reagierte am Donnerstagmorgen mit einem Plus von 1,2 Prozent auf 1.291,50 Pence.

Der Umsatz gab um vier Prozent auf 17,69 Milliarden Pfund nach — belastet unter anderem durch höhere Kosten für Sturmschäden im US-Netz.

Rekordinvestitionen treiben die Verschuldung

Das eigentlich Bemerkenswerte liegt woanders: Die Kapitalausgaben erreichten mit 11,6 Milliarden Pfund ein Allzeithoch — ein Anstieg von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Allein im Bereich UK Electricity Transmission stiegen die Investitionen um 46 Prozent, da National Grid die Arbeiten an seinen strategischen Übertragungsprojekten beschleunigte. Das Ergebnis: Das Anlagevermögen wuchs um 10,9 Prozent, die Nettoverschuldung kletterte auf 44,2 Milliarden Pfund.

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Über die nächsten fünf Geschäftsjahre bis 2030/31 sollen mindestens 70 Milliarden Pfund in die Netzinfrastruktur fließen — in Großbritannien und den USA. Für 2026/27 plant der Konzern Investitionen von rund 13 Milliarden Pfund.

Kräftiger Gewinnsprung für 2026/27 erwartet

Der Ausblick fällt ambitioniert aus. Für das laufende Geschäftsjahr 2026/27 erwartet National Grid einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie um 13 bis 15 Prozent — ausgehend von der 2025/26-Basis von 78,0 Pence. Treiber ist der Übergang vom alten RIIO-T2- in das neue RIIO-T3-Regulierungsrahmen, der höhere erlaubte Erlöse ermöglicht. Mittelfristig peilt das Unternehmen ein jährliches Gewinnwachstum je Aktie von acht bis zehn Prozent an.

Die Dividende steigt auf 48,49 Pence für das Gesamtjahr — ein Plus von 3,8 Prozent. Die abschließende Quartalszahlung von 32,14 Pence soll am 23. Juli an Aktionäre ausgezahlt werden, die am 29. Mai im Register eingetragen sind.

National Grid liefert damit das Bild eines Versorgers im gezielten Wachstumsmodus: Die Gewinne steigen moderat, die Schulden auch — dafür verspricht der regulatorische Rückenwind durch RIIO-T3 in den kommenden Jahren deutlich mehr Spielraum.

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