Nasdaq 100: Waffenstillstand gegen Fed-Warnung

Der Nasdaq 100 profitiert von geopolitischer Entspannung, doch die US-Notenbank warnt vor anhaltenden Inflationsrisiken und möglichen weiteren Zinserhöhungen.

Der Nasdaq 100 kämpft sich zurück. Nach dem stärksten Tagesgewinn seit Wochen — ein Plus von 2,90 Prozent am Mittwoch — stehen die Futures am Donnerstagmorgen bei rund 25.171 Punkten. Hinter der Erholung steckt ein geopolitischer Wendepunkt, der jedoch fragiler ist als er wirkt.

Waffenstillstand beflügelt, Fed bremst

Auslöser der Mittwochsrally war eine einzige Schlagzeile: Präsident Trump verkündete einen zweiwöchigen Waffenstillstand mit dem Iran, verbunden mit der Zusage Teherans, die Straße von Hormus wieder zu öffnen. Die Reaktion der Märkte war unmittelbar. Ölpreise brachen unter 94 Dollar pro Barrel ein, Renditen fielen, Technologieaktien schossen nach oben.

Nvidia, Meta, Tesla, AMD und Micron legten zwischen 4 und 10 Prozent zu. Delta Air Lines gewann 12 Prozent — direkt begünstigt durch den Ölpreisrückgang. Die Erleichterung war breit, aber nicht ungetrübt: Iran warf den USA noch am selben Tag einen Verstoß gegen die Vereinbarung vor, was die Gewinne zeitweise dämpfte.

Parallel dazu veröffentlichte die US-Notenbank ihre FOMC-Protokolle vom März. Der Inhalt war wenig beruhigend. Die Mehrheit der Mitglieder sieht erhöhte Aufwärtsrisiken bei der Inflation und Abwärtsrisiken beim Arbeitsmarkt — verschärft durch die Lage im Nahen Osten. Einige Mitglieder sprachen sich für weitere Zinserhöhungen aus, sollte die Inflation hartnäckig über dem Ziel bleiben. Die Fed hält den Leitzins weiterhin bei 3,5 bis 3,75 Prozent.

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Technische Lage und Makrobelastungen

Technisch hat der Nasdaq 100 mit dem Anstieg auf 25.055 Punkte den höchsten Stand seit März 2026 erreicht. Der Index bewegt sich innerhalb einer symmetrischen Dreiecksformation zwischen rund 24.112 und 26.054 Punkten. Ein nachhaltiger Schlusskurs über 25.200 Punkten würde den Weg zur Oberkante öffnen — genau diese Marke wird am Donnerstag getestet.

Der VIX fiel auf rund 20 und damit in die Nähe seines historischen Durchschnitts. Das signalisiert weniger unmittelbare Risikoabsicherung, nicht das Ende der Unsicherheit.

Im Hintergrund bleiben fundamentale Belastungen bestehen. Microsoft hat 2026 bislang über 21 Prozent verloren — Anleger zweifeln, ob die quartärlichen Investitionen von 37,5 Milliarden Dollar in Rechenzentren bei hohen Zinsen die erwarteten Margengewinne bringen. Meta Platforms verlor 10,7 Prozent, nachdem das Unternehmen für seine KI-Einheit Jahresausgaben von bis zu 135 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt hatte.

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JPMorgan setzt auf Re-Risking

JPMorgans Trading Desk hat sich nach dem Waffenstillstand taktisch bullish positioniert. Die Bank sieht Potenzial für eine Bewegung ähnlich der Post-Liberation-Day-Rally, mit dem S&P 500 über 7.000 Punkten — getragen von einer starken Berichtssaison. Erste große Quartalsergebnisse werden in den kommenden Tagen erwartet und könnten dem Index zusätzlichen Rückenwind geben — oder die Stagflationssorgen aus den Fed-Protokollen wieder in den Vordergrund rücken.

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