Mutares Aktie: Exit-Offensive

Der Private-Equity-Spezialist reduziert seine Beteiligung am Infrastrukturdienstleister Terranor auf 57 Prozent und erzielt dabei eine Rendite über der Zielmarke.

Der Münchner Private-Equity-Spezialist Mutares löst die Kasse: Mit dem Verkauf von 2,5 Millionen Terranor-Aktien an institutionelle Investoren fließen rund 6 Millionen Euro. Die Beteiligung am skandinavischen Infrastruktur-Dienstleister sinkt damit von 75 auf 57 Prozent. Das Management betont, der erzielte Return on Invested Capital liege deutlich über der Zielspanne.

Die Eckdaten der Transaktion:
– Bruttoerlös von rund 6 Millionen Euro
– Beteiligung reduziert auf 57 Prozent
– ROIC über der kommunizierten Zielspanne
– Platzierung bei nationalen und internationalen Investoren

Turnaround abgeschlossen

Mutares hatte die schwedischen und finnischen Aktivitäten von Terranor 2020 durch einen Carve-out von NCC übernommen, 2021 folgte das dänische Geschäft. Die Transformation zeigt Wirkung: Der Infrastruktur-Dienstleister erwirtschaftet mittlerweile Umsätze von rund 285 Millionen Euro und ist zurück in der Profitabilität.

Im Juni 2025 war Terranor bereits an der Nasdaq First North Growth Market in Stockholm gelistet worden. Damals verkaufte Mutares 25 Prozent der Anteile. Die aktuelle Platzierung ist der nächste Schritt in der Exit-Strategie.

200-Millionen-Ziel im Visier

CIO Johannes Laumann ordnet die Transaktion als wichtigen Meilenstein auf dem Weg zum Exit-Ziel von 200 Millionen Euro ein. Terranor verzeichne eine vielversprechende Geschäftsentwicklung mit kontinuierlich steigender Profitabilität.

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Die Dezember-Aktivitäten zeigen das hohe Tempo: Am 15. Dezember gab Mutares ein verbindliches Angebot für das Ultramarinblau-Pigmentgeschäft von Venator France ab – Umsatz rund 35 Millionen Euro. Anfang Dezember wurde zudem die Übernahme der Kran-Sparte von JOST mit etwa 100 Millionen Euro Umsatz finalisiert.

Dividende und Ausblick

Die Hauptversammlung im Juli 2025 hatte eine Dividende von 2,00 Euro je Aktie beschlossen. Mit Konzernumsätzen von 5,3 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2024 und über 34.500 Mitarbeitern bleibt Mutares eine der aktivsten Private-Equity-Gesellschaften im deutschen Mittelstand. Die Aktie notiert aktuell bei 28,95 Euro – rund 37 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 46,00 Euro. Das weitere Portfoliomanagement und die Erreichung des 200-Millionen-Exit-Ziels dürften die Kursentwicklung in den kommenden Monaten prägen.

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