MP Materials: Un cambio de rumbo en el apoyo estatal a los minerales críticos

El sector estadounidense de minerales críticos observa con atención un aparente giro en la política de Washington. Informaciones recientes sugieren que la administración podría estar reconsiderando su compromiso con las garantías de precios mínimos para nuevos proyectos, una medida que ha generado incertidumbre en el mercado. En este contexto, la atención se centra en MP Materials, cuya cotización ha reflejado esta nueva presión.

Fechas y datos clave:
* La publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 está prevista para el 26 de febrero, después del cierre del mercado estadounidense.
* El acuerdo actual de MP Materials con el Pentágono, que incluye un precio mínimo garantizado de 110 USD por kilogramo para NdPr, permanece vigente.
* Según los reportes, el gobierno se estaría distanciando de otorgar nuevas garantías de precios genéricas para proyectos de minerales críticos.

De acuerdo con un informe de la agencia Reuters, altos funcionarios de la administración Trump habrían transmitido un mensaje claro en reuniones privadas con ejecutivos del sector de materias primas: los nuevos proyectos deben ser económicamente viables sin depender del apoyo estatal mediante precios mínimos. En dichos encuentros, se citó a Audrey Robertson, Subsecretaria Adjunta del Departamento de Energía de EE.UU. y directora de la Oficina de Minerales Críticos, quien habría enfatizado que su papel no es "sostener" proyectos con garantías de precio.

Esta postura marca un contraste notable con las señales emitidas el verano pasado, cuando representantes gubernamentales indicaron que el acuerdo de precio mínimo alcanzado con MP Materials no sería un caso aislado y que se trabajaría en instrumentos similares para otras iniciativas.

El acuerdo existente: firme, pero bajo escrutinio

Es crucial destacar que este presunto cambio de política no afecta al contrato que MP Materials ya tiene firmado. En julio de 2025, la empresa estableció una asociación público-privada con el Departamento de Defensa de los Estados Unidos (DoD, por sus siglas en inglés). Los pilares de este acuerdo son una inversión del DoD de 400 millones de dólares en acciones preferentes y el establecimiento de un suelo de precio para sus productos de neodimio y praseodimio (NdPr) de 110 dólares por kilogramo, con una vigencia de diez años.

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No obstante, el reporte de Reuters señala que esta misma inversión ha generado debate interno en el Congreso, particularmente en lo referente a las autorizaciones presupuestarias. El Comité de Servicios Armados del Senado habría solicitado explicaciones al Pentágono sobre la lógica de este apoyo de precios. Para MP Materials, la consecuencia inmediata es que, si bien su contrato es seguro, el clima político añade una capa de volatilidad sobre la posibilidad de que se repliquen programas de este tipo en el futuro.

Un competidor con un modelo de financiación distinto

La misma semana en que surgieron estas informaciones, se conoció que USA Rare Earth obtuvo un paquete de financiación valorado en 1.600 millones de dólares. Este incluye 277 millones en fondos federales y un préstamo de 1.300 millones amparado por la Ley CHIPS. Un detalle significativo es que este acuerdo no incorpora ninguna garantía de precio mínimo, diferenciándose claramente del modelo de MP Materials.

Además, USA Rare Earth declaró que su intención es adquirir tierras raras equivalentes en el mercado abierto a un precio de 125 dólares el kilogramo, una cifra que supera el piso garantizado a su competidor.

Próximo hito: los resultados del cuarto trimestre

El foco operativo se desplaza ahora hacia los próximos datos financieros. MP Materials tiene programado revelar sus cifras correspondientes al cuarto trimestre del ejercicio 2025 el jueves 26 de febrero, una vez concluida la sesión bursátil en Wall Street. La conferencia telefónica con analistas e inversores comenzará a las 14:00 hora del Pacífico (17:00 hora del Este).

En su anterior informe trimestral (T3 2025), la compañía anunció una producción récord de 721 toneladas de NdPr, lo que supone un incremento interanual del 51%, y reportó una posición de liquidez que asciende a 1.940 millones de dólares en efectivo y inversiones a corto plazo combinadas.

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