MP Materials: La polémica de las ventas internas en medio del apoyo estratégico

La cotización de MP Materials, el único productor integrado de tierras raras en Estados Unidos, se encuentra bajo el foco de la atención por razones que van más allá de sus fundamentales. Un cóctel de crucial apoyo gubernamental y recientes ventas de acciones por parte de figuras cercanas al poder y su propio consejero delegado ha sembrado dudas entre los inversores. La pregunta que sobrevuela el mercado es clara: ¿están aprovechando los mejor informados el reciente repunte para tomar beneficios?

Pese a la controversia, el respaldo de Wall Street hacia la empresa parece inquebrantable. Solo en el último mes, cuatro firmas de primer nivel han revisado al alza sus recomendaciones, destacando la importancia estratégica del negocio.

• JPMorgan elevó su calificación a "Overweight".
• Deutsche Bank mejoró su perspectiva a "Buy", con un precio objetivo de 71 dólares.
• Morgan Stanley también la ascendió a "Overweight" y un objetivo de 71 dólares, calificando el acuerdo con el Pentágono como transformador para la seguridad del suministro de materiales en EE.UU.
• BMO Capital inició la cobertura con una recomendación "Outperform" y un objetivo de 75 dólares.

El consenso del mercado, con un precio objetivo promedio cercano a los 80 dólares, sugiere un potencial alcista significativo desde los niveles actuales, alrededor de 61 dólares. Este optimismo se basa en la narrativa fundamental de la empresa.

Una transacción gubernamental que cambia las reglas del juego

El punto de inflexión para la acción ocurrió en julio, cuando la administración Trump anunció un paquete de apoyo sustancial que incluía una inversión del Departamento de Defensa de 400 millones de dólares. Esta noticia catapultó el valor de las acciones desde aproximadamente 30 dólares a más de 45 dólares en ese mismo mes.

Precisamente en torno a este evento surge la polémica. Un informe del New York Times reveló que Stephen Miller, subjefe de gabinete de la Casa Blanca, vendió en agosto de 2025 participaciones en MP Materials por un valor de hasta 100.000 dólares. La operación se ejecutó cuando la acción alcanzaba un máximo histórico de 76,58 dólares. Expertos en ética han cuestionado el momento de la venta, dado el amplio portfolio de temas políticos que supervisa Miller. La Casa Blanca ha rechazado las críticas, afirmando que Miller se desprendió de sus activos de manera anticipada y cumpliendo con la normativa.

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El CEO también reduce su posición

La incertidumbre se vio amplificada por movimientos dentro de la propia compañía. James Litinsky, consejero delegado de MP Materials, realizó ventas por aproximadamente 24,2 millones de dólares el pasado 5 de diciembre. Estas transacciones se llevaron a cabo a precios entre 62,79 y 63,42 dólares por acción.

Aunque Litinsky mantiene una posición directa e indirecta de más de 13 millones de acciones, el mercado suele interpretar desinversiones de esta magnitud por parte de la alta dirección como una señal de que consideran los niveles de valoración actuales atractivos para realizar ganancias. La acción, que había apreciado alrededor de un 292% en lo que va de 2025, mostró debilidad en la negociación previa a la apertura del mercado.

Fundamentos operativos: una estrategia clara

Más allá de los titulares, los últimos resultados de MP Materials presentaron un panorama mixto pero con un núcleo sólido. Los ingresos del tercer trimestre cayeron un 15%, hasta los 53,6 millones de dólares, debido principalmente a la decisión estratégica de detener las ventas de concentrados a China para fortalecer la cadena de valor interna.

En el lado positivo, la producción marcó un hito. La fabricación de óxido de neodimio-praseodimio (NdPr) aumentó un 51%, alcanzando un nivel récord. Además, la pérdida ajustada por acción fue de solo 0,10 dólares, menos de lo que anticipaban algunos analistas.

La mirada ahora está puesta en el cuarto trimestre. La dirección de la empresa planea un retorno a la rentabilidad y acelera la expansión de la producción de imanes en Fort Worth, cuya puesta en marcha está prevista para finales de 2025. El éxito en la puesta en operación de la planta de tierras raras pesadas, programada para mediados de 2026, sería un paso crucial para reducir la dependencia estadounidense de las importaciones chinas y consolidaría la valoración fundamental de la compañía.

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