Monte dei Paschi: Rücklagenquote auf 5% gesenkt

Monte dei Paschi plant höhere Ausschüttungen an Aktionäre durch eine Halbierung der gesetzlichen Gewinnrücklage und interne Reformen.

Nach Jahren der Sanierung rückt Monte dei Paschi di Siena (MPS) die Aktionäre wieder in den Fokus. Das älteste Bankhaus der Welt baut seine Strukturen radikal um, um mit den großen börsennotierten Instituten Italiens gleichzuziehen. Im Kern geht es um mehr Flexibilität bei der Führung und deutlich mehr Spielraum für künftige Dividenden.

Mehr Spielraum für Dividenden

Eine geplante Satzungsänderung sieht vor, die gesetzliche Gewinnrücklage von zehn auf fünf Prozent zu halbieren. Diese Anpassung schafft massiven Spielraum für Kapitalausschüttungen. Theoretisch könnte die Bank künftig ihren gesamten Nettogewinn an die Anteilseigner auszahlen, sofern die Aufsichtsbehörden zustimmen.

Parallel dazu modernisiert MPS die internen Kontrollmechanismen. Ein neues Listensystem für Verwaltungsratswahlen und der Wegfall von Amtszeitbeschränkungen sollen die Führung agiler machen. Diese Maßnahmen folgen auf die Integration von Mediobanca-Aktivitäten, die den Konzern bereits operativ gestärkt haben.

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Die Vision der dritten Säule

Konzernchef Luigi Lovaglio verfolgt jedoch größere Ziele als nur interne Reformen. Er forciert die Vision einer „dritten Säule“ im italienischen Bankensektor. Ein Zusammenschluss mit der Banco BPM steht dabei im Raum, um ein Gegengewicht zu den Branchenriesen zu schaffen.

Der Weg dorthin bleibt steinig. Bestehende Großaktionäre wie die Crédit Agricole bei der Banco BPM und nationale Interessen bei Finanzwerten wie Generali erschweren eine schnelle Konsolidierung. Die Integration der Mediobanca-Aktivitäten muss ohnehin erst vollständig abgeschlossen sein, bevor neue Großprojekte realistisch werden.

Der Wettbewerbsdruck in Italien bleibt derweil hoch. Branchenprimus Intesa Sanpaolo meldete zuletzt Rekordgewinne für das Jahr 2025 und kündigte umfangreiche Ausschüttungspakete an. In diesem Umfeld muss MPS den Spagat zwischen aufwendiger Integration und den Renditeerwartungen des Marktes meistern.

Die Erneuerung des Verwaltungsrats wurde bereits im Frühjahr abgeschlossen. Damit liegt die operative Last nun bei der aktuellen Führungsebene. Diese muss beweisen, dass sie die regulatorischen Hürden und kartellrechtlichen Auflagen für künftige Zukäufe überwinden kann.

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