Monte dei Paschi: 10 Prozent Dividendenrendite bei Kursrückgang

Trotz eines Kursrückgangs von über zehn Prozent bietet die Banca MPS-Aktionären eine Dividendenrendite von knapp zehn Prozent.

Bei der Banca Monte dei Paschi di Siena klaffen zwei Realitäten auseinander: Der Aktienkurs verliert in sieben Tagen über zehn Prozent – und die Aktionäre kassieren dennoch eine Dividendenrendite von knapp zehn Prozent. Eine Kombination, die im italienischen Bankensektor ihresgleichen sucht.

Anleger erhalten derzeit eine jährliche Ausschüttung von rund zehn Prozent auf das aktuelle Kursniveau. Anfang der Woche wurde die nächste Quartalsdividende ausgezahlt – der Ex-Tag lag am Montag, die Zahlung erfolgte am Mittwoch. Möglich macht das die gestärkte Kapitalbasis: Die harte Kernkapitalquote (CET1) liegt bei 15,9 Prozent.

Milliarden-Synergien mit Mediobanca

Der hohe Ausschüttungssatz ist kein Zufall, sondern Teil einer Strategie. Nach der Übernahme der Mediobanca treibt das Management die Integration voran. Rund 30 Prozent der für 2026 anvisierten Synergien seien bereits gesichert. Bis 2028 peilt die Bank Einsparungen und Mehrerträge von insgesamt 700 Millionen Euro an.

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Im ersten Quartal 2026 legte der operative Gewinn um 19 Prozent zu. Unter dem Strich blieben 521 Millionen Euro – belastet durch eine höhere Steuerquote. Der Nettozinsertrag blieb mit rund 1,036 Milliarden Euro stabil und damit der wichtigste Ertragstreiber.

Parallel dazu baut die Bank ihr Kreditgeschäft aus. Gemeinsam mit UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banco BPM und BPER Banca schnürte MPS ein Refinanzierungspaket für den Industriekonzern Gnutti Carlo über 245 Millionen Euro. Eine 70-Prozent-Garantie der staatlichen Exportkreditagentur SACE untermauert den Deal.

Heiße Bewertung, kühler Markt

Die Aktie notiert am Donnerstag bei 8,54 Euro, ein Minus von 1,9 Prozent. Damit liegt sie unter dem 100-Tage-Durchschnitt von 8,52 Euro, aber rund 21 Prozent über dem Jahrestief von 7,02 Euro. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,3 deutet auf eine günstige Bewertung hin – der RSI von 88,3 signalisiert dagegen eine technisch überkaufte Lage.

Der Markt scheint die Fortschritte bei der Mediobanca-Integration noch nicht vollständig einzupreisen. Die nächsten Quartalszahlen im August werden zeigen, ob das Tempo der Synergiehebung ausreicht, um das Vertrauen der Anleger nachhaltig zurückzugewinnen.

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