Microsoft se enfrenta a presiones políticas en su camino hacia la IA

La semana pasada, el gigante tecnológico Microsoft se vio inmerso en un debate político que sacudió temporalmente su cotización. El expresidente Donald Trump intervino públicamente para exigir que las grandes empresas de tecnología asuman directamente los costes energéticos de sus centros de datos de inteligencia artificial, mencionando expresamente a Microsoft. Este anuncio provocó una caída intradía de más del 4% en el valor de sus acciones, que solo logró una recuperación parcial al cierre del periodo.

La controversia se desató la noche del lunes 12 de enero, cuando Trump utilizó su plataforma Truth Social para anunciar que su administración abordaría con las compañías tecnológicas el tema del gasto eléctrico de sus infraestructuras. Afirmó que Microsoft tendría que implementar "cambios significativos" para evitar que los contribuyentes estadounidenses subsidien dicho consumo.

Como respuesta, el presidente de Microsoft, Brad Smith, presentó al día siguiente un compromiso de cinco puntos en un acto cercano a la Casa Blanca. La empresa se comprometió a pagar tarifas eléctricas que reflejen el coste real, a reducir al mínimo el uso de agua y a ofrecer apoyo económico a las comunidades locales. No obstante, el mercado recibió la noticia con escepticismo: el miércoles 14 de enero, la acción registró su mayor caída diaria de la semana, un 2,4%. Finalmente, el precio se estabilizó el viernes en los 459,86 dólares estadounidenses.

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El optimismo analítico persiste a pesar de la volatilidad

A pesar de la turbulencia política, la mayoría de los analistas mantienen su perspectiva positiva sobre el valor. El 14 de enero, Morgan Stanley reiteró su precio objetivo de 650 dólares, argumentando un incremento en el gasto en software por parte de clientes corporativos. Por su parte, Brent Thill, analista de Jefferies, confirmó a Microsoft como su inversión preferida para 2026.

Barclays, si bien ajustó a la baja su objetivo de 625 a 610 dólares, mantuvo su recomendación de "comprar". El consenso entre los analistas se sitúa alrededor de los 622 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 35% desde los niveles actuales.

Las enormes inversiones en IA, bajo escrutinio

Un elemento central en esta discusión son los desembolsos de capital de Microsoft, que alcanzaron los 35.000 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2026. La mayor parte de esta cifra se destina a la expansión de su red de centros de datos para IA. La nueva presión política sobre quién asume los costes energéticos podría poner en tela de juicio la rentabilidad a largo plazo de estas inversiones.

La atención del mercado se centrará ahora en los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026, que la compañía hará públicos el 28 de enero. Las expectativas apuntan a un beneficio por acción de 3,86 dólares. Los inversores observarán de cerca el ritmo de crecimiento de su división en la nube, Azure, que en el trimestre anterior avanzó un 40%, así como cualquier novedad sobre la monetización de sus productos de IA, como Copilot.

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