Microsoft: Inwestycje w sztuczn? inteligencj? obci??aj? wyniki

Microsoft US5949181045

Notowania Microsoftu pozostaj? pod presj?, pomimo solidnych wynik finansowych. Kluczowym czynnikiem wp?ywaj?cym na nastroje inwestorów s? ogromne nak?ady kapita?owe zwi?zane z wy?cigiem w dziedzinie AI, które przy?miewaj? nawet pozytywne informacje o przed?u?onej wspó?pracy z OpenAI.

W ostatnim czasie na rynku zaobserwowano ciekawe ruchy insiderów, które mog? odzwierciedla? ambiwalentne nastroje. Cz?onek rady nadzorczej spó?ki dokona? w ?rodku tygodnia zakupu 5 000 akcji. Z kolei z kr?gów najwy?szego kierownictwa odnotowano bardzo ma?? transakcj? sprzeda?y. Te sygna?y, cho? mieszane, zwracaj? uwag? analityków.

Kurs papierów warto?ciowych Microsoftu odzwierciedla obecn? niepewno??. W uj?ciu 30-dniowym akcje trac? 14,58%, a ich kurs zamkni?cia w pi?tek wyniós? 337,10 ?. Notowania utrzymuj? si? wyra?nie poni?ej 50-dniowej ?redniej krocz?cej, co technicznie wzmacnia nied?wiedzi sentyment.

Przed?u?ona umowa, zmienione warunki

Microsoft i OpenAI oficjalnie przed?u?yli swoj? strategiczn? wspó?prac?. Zgodnie ze zrewidowan? umow?, Microsoft ma otrzymywa? 20% ca?kowitych przychodów OpenAI a? do roku 2032. W porównaniu z poprzednimi ustaleniami, które obowi?zywa? mia?y do 2030 roku, oznacza to dodatkowe dwa lata gwarantowanych udzia?ów w zyskach.

Partnerstwo ewoluuje jednak i zyskuje now? dynamik?. OpenAI wynegocjowa?o dla siebie wi?ksz? elastyczno??, w tym mo?liwo?? wspó?pracy z innymi dostawcami mocy obliczeniowej. W zamian za to, firma zobowi?za?a si? do wysokich, d?ugoterminowych wydatków na us?ugi chmurowe Azure. Ma to zapewni? Microsoftowi wi?ksz? przewidywalno?? strumienia przychodów z chmury.

Mocne wyniki finansowe kontra wysokie wydatki

Operacyjnie Microsoft prezentuje si? bardzo solidnie. W drugim kwartale roku fiskalnego 2026 koncern odnotowa? wzrost przychodów o 17%, do 81,3 mld USD. Skorygowany zysk na akcj? wyniós? 4,14 USD, przekraczaj?c oczekiwania analityków, które kszta?towa?y si? na poziomie 3,92 USD. Segment chmurowy po raz pierwszy przekroczy? granic? 50 miliardów, osi?gaj?c 51,5 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 26%.

Pomimo tych pozytywnych danych, rynek koncentruje si? na kosztach tego rozwoju. G?ównym punktem zapalnym s? nak?ady inwestycyjne (CapEx). W omawianym kwartale CapEx, ??cznie z leasingiem finansowym, si?gn?? 37,5 mld USD, co stanowi wzrost o 66% w uj?ciu rocznym. Znaczna cz??? tej kwoty zosta?a przeznaczona na krótko?yciowe komponenty, takie jak procesory graficzne (GPU) i centralne (CPU).

Równolegle Microsoft w ci?gu trzech miesi?cy zwi?kszy? moc swoich centrów danych o oko?o jeden gigawat i wprowadzi? na rynek w?asne uk?ady scalone ? Maia 200 oraz Cobalt 200. Kluczowym pytaniem dla inwestorów jest teraz, czy firma zdo?a szybko przekszta?ci? te ogromne inwestycje w trwale wysokie przychody z chmury.

Kierownictwo spó?ki studzi krótkoterminowe oczekiwania, wskazuj?c, ?e przynajmniej do ko?ca roku fiskalnego utrzymaj? si? ograniczenia w dost?pno?ci mocy obliczeniowej. To opó?nia realizacj? cz??ci potencjalnych przychodów z platformy Azure, przesuwaj?c je w czasie.

Kolejnym wa?nym testem dla strategii Microsoftu b?d? wyniki za kolejny kwarta?, które zostan? opublikowane pod koniec kwietnia 2026 roku. Inwestorzy b?d? wówczas bacznie przygl?da? si? tempu wzrostu Azure, prognozom na przysz?o?? oraz przede wszystkim skalie dalszych inwestycji w sztuczn? inteligencj?.

Microsoft: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Microsoft z 23 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Microsoft mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Microsoft. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 23 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Microsoft: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...