Microsoft frena las contrataciones en su división de nube Azure ante la presión en los márgenes

Microsoft intensifica su contención de costes congelando contrataciones en Azure y ventas en Norteamérica, ante la presión de las inversiones en IA y la desaceleración del crecimiento de ingresos.

La estrategia de contención de costes de Microsoft se intensifica de forma más drástica de lo que se había comunicado. Según informa The Information, citando a tres empleados con conocimiento directo de la situación, los directivos de la compañía han ordenado a los responsables de su división de nube, Azure, y del área de ventas en Norteamérica, que detengan la incorporación de nuevos candidatos que aún no cuenten con una oferta firmada.

Un contexto de inversión masiva en IA y crecimiento desacelerado

Esta medida no es casual. En una comunicación interna, Hilary Macfadden, jefa de estado mayor de Azure Core, fue inusualmente explícita: "Azure Core no tiene espacio ni autorización para seguir contratando". Añadió que esta presión se mantendrá mientras no existan planes sólidos para cerrar la brecha en el margen bruto.

El trasfondo es la creciente carga que suponen las inversiones en infraestructura para inteligencia artificial: el desarrollo de chips personalizados, la adquisición de unidades de procesamiento gráfico (GPU) y la expansión de centros de datos están impactando el flujo de caja libre. Paralelamente, el crecimiento de los ingresos de Azure se ha ralentizado, pasando del 40% al 39%, y para el trimestre en curso Microsoft anticipa solo un 37%.

Esta coyuntura ha llevado a UBS a rebajar su objetivo de precio para la acción a 12 meses, de 600 a 510 dólares estadounidenses, citando un creciente escepticismo sobre la monetización de Microsoft 365 y Copilot. Otro dato que preocupa a los inversores es la concentración de clientes: se estima que aproximadamente el 45% de la cartera de pedidos de Azure depende de un único cliente, OpenAI, lo que amplifica la presión sobre los márgenes que este congelamiento de contrataciones busca aliviar.

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La acción toca mínimos anuales en un entorno complejo

En los mercados, la cotización de Microsoft se encuentra en su nivel más bajo en los últimos doce meses, con una caída de alrededor del 21% desde enero, marcando su peor inicio de año desde la crisis financiera de 2008. No obstante, algunos analistas mantienen una visión constructiva. Bank of America, por ejemplo, ha reinstaurado su recomendación de "compra" con un precio objetivo de 500 dólares, argumentando que la compañía se beneficia de la IA por partida doble: como proveedor de infraestructura a través de Azure y como proveedor de software.

El futuro desempeño de la acción, sin embargo, también estará ligado a factores macroeconómicos. La evolución de los datos de inflación PCE será clave; una lectura persistentemente por encima del 3% podría seguir aplazando las expectativas de bajadas de tipos de interés, lo que pesaría sobre valores de crecimiento como Microsoft.

Reorganización en la alta dirección

Coincidiendo con estas medidas de austeridad, la empresa está experimentando una renovación significativa en su cúpula directiva. Phil Spencer, responsable de Gaming, y Rajesh Jha, vicepresidente ejecutivo de Productividad, se jubilarán. Además, Microsoft ha decidido suprimir el rol de Directora de Diversidad. La actual titular, Lindsay-Rae McIntyre, dejará la empresa el 31 de marzo de 2026. Su sucesora, Leslie Lawson Sims, asumirá funciones con el nuevo título de "Vicepresidenta de Personas y Cultura", centrándose en el cambio cultural y el desarrollo del talento.

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Cabe destacar que la congelación de contrataciones no es absoluta en toda la compañía. Equipos estratégicos, como el dedicado a Copilot, continúan con sus procesos de incorporación. Esta tendencia no es exclusiva de Microsoft; otras gigantes tecnológicas como Meta, Google y AWS también están ajustando sus plantillas mientras incrementan drásticamente el gasto en inteligencia artificial.

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