Microsoft: Entre el optimismo de Azure y la sombra de una demanda millonaria
25.04.2026 - 00:03:58 | boerse-global.de
La semana que viene promete ser decisiva para Microsoft. El gigante tecnológico se enfrenta a un escenario de contrastes: mientras anuncia una inversión histórica en Australia y prepara la publicación de sus resultados trimestrales, una demanda colectiva en Londres y la presión del mercado ponen a prueba la confianza de los inversores.
La apuesta australiana: 25.000 millones para duplicar Azure
El pasado 24 de abril, Microsoft desveló su mayor desembolso individual en Australia: unos 25.000 millones de dólares australianos (aproximadamente 18.000 millones de dólares estadounidenses) destinados a expandir su infraestructura de nube e inteligencia artificial hasta finales de 2029. La compañía prevé que la capacidad de Azure se incremente más de un 140% para 2030, apoyándose en los 29 centros de datos ya operativos en tres regiones del país.
El plan va mucho más allá de los servidores. Microsoft ampliará su colaboración en ciberseguridad con el servicio de inteligencia australiano (ASD) y se ha comprometido a formar en competencias de IA a tres millones de australianos, abarcando escuelas, administraciones públicas y empresas privadas.
El lastre judicial: 2.100 millones de libras en juego
Pero no todo son buenas noticias. El 22 de abril, un tribunal británico dio luz verde a una demanda colectiva que reclama unos 2.100 millones de libras. Cerca de 60.000 organizaciones del Reino Unido acusan a Microsoft de imponer condiciones de licencia abusivas, cobrando precios desorbitados por ejecutar Windows Server en plataformas rivales como AWS o Google Cloud.
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El juzgado optó por un procedimiento de exclusión voluntaria (opt-out), lo que significa que todas las entidades afectadas quedan automáticamente incluidas en la acción legal a menos que manifiesten lo contrario.
La cotización bajo presión
La acción de Microsoft cotiza actualmente en torno a los 359 euros, un 23% por debajo de su máximo de 52 semanas. En el último mes, el título había remontado casi un 12%, pero el jueves pasado sufrió un revés del 4% arrastrado por los malos resultados de otras firmas del sector como ServiceNow e IBM. Hoy el valor se estabiliza ligeramente en 358,85 euros.
El balance anual no es halagüeño: desde enero, la acción acumula un descenso superior al 11%. El récord histórico, alcanzado en julio del año pasado en 467,45 euros, parece cada vez más lejano.
La gran incógnita: rentabilizar la inversión
El debate central gira en torno a la relación entre el gasto faraónico y los retornos reales. Microsoft invirtió cerca de 30.000 millones de dólares en un solo trimestre en infraestructura. Los analistas cuestionan cada vez más la velocidad a la que esas cifras se traducen en crecimiento rentable.
Hasta ahora, la división de nube ha sido el gran argumento a favor. Azure creció al menos un 39% en los dos primeros trimestres del ejercicio fiscal. La compañía cuenta con una cartera de pedidos de 625.000 millones de dólares para capacidad futura. Sin embargo, casi la mitad de ese volumen —unos 281.000 millones— corresponde exclusivamente a OpenAI. La startup recortó drásticamente en febrero sus planes de gasto en computación hasta los 600.000 millones de dólares para 2030, lo que abre la puerta a una posible corrección en los libros de Microsoft.
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Expectativas ante los resultados del 29 de abril
El miércoles 29 de abril, tras el cierre de Wall Street, Microsoft presentará las cuentas del tercer trimestre de su año fiscal 2026. El foco estará en el segmento Intelligent Cloud. En trimestres anteriores, la inteligencia artificial ya aportaba dígitos dobles al crecimiento de Azure. Ahora los inversores quieren comprobar si las ingentes inversiones en infraestructura apuntalan los márgenes o, por el contrario, los erosionan.
Los analistas estiman un beneficio ajustado de 4,04 dólares por acción. La firma Piper Sandler ha rebajado su precio objetivo de 600 a 500 dólares, aunque mantiene la recomendación de "sobreponderar" gracias al empuje de Copilot y Azure. El consenso del mercado sigue siendo mayoritariamente alcista, con 54 recomendaciones de compra.
El consejero delegado, Satya Nadella, tendrá que demostrar que el gigante puede cumplir las expectativas de crecimiento y, al mismo tiempo, arrojar luz sobre el verdadero valor de su colosal cartera de pedidos.
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