Microsoft: el recorte de gastos en IA y los fallos de GitHub ensombrecen unos resultados récord

Microsoft invertirá 190.000M$ en IA y reemplaza Claude Code por Copilot CLI. Ingresos récord, Ackman compra. GitHub con crisis técnica.

Microsoft planea invertir cerca de 190.000 millones de dólares en infraestructura durante 2026, una apuesta colosal por la inteligencia artificial que convive con una disciplina de costes cada vez más férrea. La compañía ha cancelado las licencias de Claude Code, la herramienta de Anthropic, para sustituirla por su propio GitHub Copilot CLI. El movimiento responde a la explosión de gastos que generaba el modelo de pago por token en la división encargada de Windows, Office, Teams y Surface. La migración deberá completarse antes de junio de 2026, coincidiendo con la nueva facturación por uso que GitHub Copilot implantará en EE.UU., donde los precios del software de IA han subido entre un 20% y un 37%.

El negocio, sin embargo, goza de una salud envidiable. En el tercer trimestre fiscal, los ingresos alcanzaron los 82.890 millones de dólares, un 18% más que el año anterior. El beneficio neto creció un 23%, hasta 31.780 millones. Azure y el segmento cloud aceleraron un 40%, y el negocio de IA ya genera ingresos anualizados de 37.000 millones de dólares. Más de 10.000 clientes utilizan múltiples modelos de IA en Azure Foundry, según Satya Nadella, y el número de clientes que emplean tanto modelos de Anthropic como de OpenAI se duplicó en el trimestre.

El inversor Bill Ackman, de Pershing Square, ha visto en la corrección bursátil una oportunidad. Desde febrero ha ido tomando posiciones hasta alcanzar los 2.090 millones de dólares, que representan el 15,3% de su cartera. La acción de Microsoft cotiza en torno a 357 euros, un 23% por debajo de su máximo de 52 semanas de 467,45 euros, y el PER forward se sitúa en 25 veces, muy por debajo de la media quinquenal de 34. Para Ackman, se trata de una ganga.

Pero no todo son luces. La plataforma GitHub, pilar del desarrollo interno y externo, atraviesa una crisis técnica sin precedentes. Según el monitor IncidentHub, se registraron 257 incidentes entre mayo de 2025 y abril de 2026, 48 de ellos considerados graves. Esto equivale a una interrupción mayor por semana. Febrero fue el peor mes, con 37 percances. El servicio más afectado fue GitHub Actions, con 57 fallos. La causa: la lenta migración a Azure, que obligó al CTO Vlad Fedorov a prometer primero una multiplicación por diez de la capacidad y después reconocer que hacía falta multiplicarla por treinta.

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A los problemas de fiabilidad se sumó un incidente de seguridad. Un empleado vio comprometido su dispositivo a través de una extensión manipulada de VS Code, lo que permitió a los atacantes acceder a unos 3.800 repositorios internos de código. Además, se reveló una vulnerabilidad de ejecución remota de código. En el plano directivo, el CEO de GitHub, Thomas Dohmke, dimitió y Microsoft ha optado por no nombrar sustituto: el equipo reporta directamente a la unidad CoreAI. Julia Liuson, veterana de 34 años en la compañía, anunció su jubilación en abril.

La competencia aprieta. Cursor, el editor de código con IA, cerró en noviembre una ronda Serie D de 2.300 millones de dólares que lo valora en 29.300 millones, casi el doble que seis meses antes. La brecha se nota en el descontento de la comunidad. Mitchell Hashimoto, cofundador de HashiCorp, declaró: “GitHub ya no es un lugar para trabajo serio si te deja fuera horas cada día”. Mientras, LinkedIn resiste con un crecimiento del 12% en ingresos.

Microsoft avanza con paso firme en la integración de la IA en Windows 11. Para mediados de 2026 están previstas funciones como Ask Copilot en la barra de tareas y Click to Do en Excel. El panel lateral de Copilot en Windows se encuentra en pruebas, mientras el botón flotante de Copilot en Office regresa a la cinta de opciones. Todo ello requiere la inversión colosal de 190.000 millones de dólares en infraestructura. La alianza con OpenAI, vigente hasta 2032 y no exclusiva, proporciona una base estable para el negocio corporativo, donde Azure y los ingresos por licencias de IA a largo plazo deberán sostener el esfuerzo.

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Por ahora, el mercado castiga a Microsoft con una caída del 11% en lo que va de año, pese al crecimiento de Azure y la productividad. La convivencia entre un negocio cloud boyante, una división de GitHub con problemas estructurales y una política de recorte de costes que llega hasta las propias herramientas de desarrollo dibuja un escenario de transición hacia una nueva arquitectura tecnológica donde la eficiencia lo es todo.

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