Microsoft: el pulso entre la salida de Gates y la entrada de Ackman se cruza con la ofensiva en IA autónoma

El negocio de IA de Microsoft crece un 123%, pero la acción cae un 10%. Ackman compra 2.300M en acciones; Gates vende. Nuevo Azure Linux 4.0 y problemas de seguridad.

El gigante tecnológico navega entre aguas opuestas. Mientras el negocio de inteligencia artificial genera ingresos a un ritmo anualizado de 37.000 millones de dólares —un 123% más que el año anterior—, la cotización de sus acciones acumula un descenso cercano al 10% en lo que va de 2026. La acción ronda los 362 euros, lejos de su máximo de 52 semanas, situado por encima de los 467 euros. Un contraste que ha movido a dos inversores de talla mundial a tomar decisiones radicalmente distintas.

Bill Ackman, a través de su firma Pershing Square, ha irrumpido con una apuesta de 2.300 millones de dólares. Adquirió 5,6 millones de títulos a partir de febrero, aprovechando la caída posterior a los resultados trimestrales. El gestor considera que la valoración es atractiva: el PER esperado se sitúa muy por debajo de la media histórica. Además, Ackman señala que el mercado no está reflejando adecuadamente el 27% que Microsoft posee en OpenAI, una participación que él mismo tasó en unos 200.000 millones de dólares.

En el lado opuesto, la Fundación Bill & Melinda Gates ha liquidado por completo su posición en el fabricante de software. Durante el primer trimestre vendió las 7,7 millones de acciones que le quedaban, obteniendo cerca de 3.200 millones de dólares. La entidad filantrópica necesitaba liquidez para elevar sus desembolsos anuales hasta casi 9.000 millones, con el objetivo de agotar su patrimonio en 2045. La salida no implica desconfianza en Microsoft: Bill Gates mantiene en su patrimonio personal unos 103 millones de títulos.

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Mientras las estrategias de los grandes inversores chocan, Microsoft acelera la apuesta por la próxima generación de inteligencia artificial. La compañía ha presentado la vista previa de Azure Linux 4.0, un sistema operativo diseñado para albergar sistemas de IA agéntica, programas capaces de operar de forma autónoma y ejecutar tareas complejas. También está disponible de forma general Azure Container Linux. Brendan Burns, responsable del área cloud, ha detallado la visión de un stack abierto para agentes de IA, cuyo pilar es el nuevo Microsoft Agent Framework. Con estas herramientas, los desarrolladores podrán construir y gestionar ecosistemas con múltiples agentes autónomos.

Pero el presente inmediato no está exento de problemas. La ciberseguridad sigue siendo un frente abierto. Expertos advierten de una vulnerabilidad crítica en Microsoft Exchange que ya está siendo explotada activamente. Los clientes deben aplicar un parche urgente, aunque la solución definitiva aún está en desarrollo. Además, la actualización de seguridad de Windows 11 está fallando en algunos sistemas, obligando a los usuarios a recurrir a una función de restauración. Como contrapartida, el navegador Edge ha mejorado la protección de contraseñas al dejar de almacenarlas sin cifrar en la memoria durante el inicio.

El desembolso en infraestructura es colosal: la compañía prevé gastar cerca de 190.000 millones de dólares este año para satisfacer la demanda de servicios cloud e IA. Azure, su división estrella, creció un 40% en el último trimestre. A corto plazo, los accionistas tienen una cita el 21 de mayo, cuando la acción cotizará sin derecho al dividendo trimestral de 0,91 dólares por título.

El foco de los inversores se dirige ahora a la conferencia Microsoft Build, que arrancará a principios de junio en San Francisco. Allí, la directiva mostrará cómo integrar las nuevas herramientas de código abierto en el ecosistema Azure. Si la integración resulta fluida, Microsoft podría consolidar una posición dominante en el mercado de la inteligencia autónoma —y dar la razón a quienes, como Ackman, ven un suelo en la cotización actual.

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