Microsoft: El impulso de Copilot revitaliza las expectativas
04.04.2026 - 07:33:12 | boerse-global.de
La división comercial de Microsoft ha cumplido prácticamente con los objetivos de ventas internos para su herramienta de inteligencia artificial Copilot durante el trimestre que finalizó en marzo. Este dato, confirmado internamente por el jefe de ventas Judson Althoff, marca un cambio de rumbo significativo para un producto que, hasta hace poco, enfrentaba cuestionamientos por su baja adopción inicial.
Un cambio de estrategia que dio resultados
La crítica de inversores y clientes fue el catalizador para un replanteamiento. Inicialmente, Microsoft comercializaba Copilot como un complemento dentro de sus paquetes de software existentes, sin una promoción independiente. Esta estrategia no generó el impacto esperado. La compañía rectificó, adoptando un enfoque de venta proactivo y directo, que según Althoff ya está arrojando resultados medibles.
Las cifras previas ilustran el punto de partida: en enero, se habían vendido 15 millones de licencias de Copilot, una cifra que solo representaba el 3% del total de licencias para los paquetes estándar. El CEO Satya Nadella destacó entonces el uso masivo de la versión gratuita del asistente, pero la conversión a la versión de pago era limitada. Con la nueva dinámica, la empresa ya ha establecido metas más ambiciosas para el trimestre que culmina en junio.
Valoración atractiva en un contexto de presión bursátil
Los avances operativos contrastan con el comportamiento reciente de la acción. Desde enero, el título ha cedido aproximadamente un 20% de su valor, cotizando a niveles no vistos desde 2023. Este retroceso ha hecho que su valoración se torne más atractiva: el ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) se sitúa ahora alrededor de 22, muy por debajo del múltiplo superior a 40 que mantienen muchos de sus competidores en el sector tecnológico.
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No obstante, persisten interrogantes estructurales. Gene Munster, de Deepwater Asset Management, señala el riesgo a largo plazo que supone la posible reducción de trabajadores del conocimiento para el modelo de negocio tradicional basado en licencias. La capacidad de Microsoft, y de la industria en general, de contrarrestar esta tendencia mediante agentes de IA y nuevos modelos de facturación, sigue siendo una incógnita.
El panorama no carece de optimistas. A principios de abril, el analista Yi Fu Lee de Benchmark inició la cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de 450 EUR. Su tesis se apoya en la fortaleza del ecosistema de Microsoft: mil millones de usuarios de Windows, 300 millones de licencias de Office, además de las plataformas LinkedIn y GitHub. El consenso entre los 49 analistas que cubren el valor es aún más alcista, con un precio objetivo promedio cercano a los 590 dólares y una mayoría abogando por la compra.
Las próximas cifras trimestrales, la prueba definitiva
El próximo indicador clave llegará el 29 de abril, cuando Microsoft publique los resultados de su tercer trimestre fiscal. La compañía ha proporcionado una guía de ingresos entre 80.700 y 81.800 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual del 15% al 17%. Se anticipa que su negocio de nube, Azure, crezca alrededor de un 38%.
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El verdadero termómetro del éxito, sin embargo, será comprobar si el renovado impulso de Copilot se materializa finalmente en cifras de ingresos concretas. Esa será la prueba que determine si la compañía logra disipar por completo las dudas que la han acompañado en los últimos meses.
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