Micron Technology: ¿Se avecina un nuevo máximo histórico para su cotización?

Micron presenta resultados el 18 de marzo con un 96,7% de probabilidad de superar previsiones. Toda su producción de memoria HBM para 2026 ya está vendida.

La próxima publicación de resultados de Micron Technology podría marcar un hito sin precedentes. El fabricante de chips de memoria presentará sus cifras correspondientes al segundo trimestre fiscal de 2026 el próximo 18 de marzo, en un contexto de expectativas extraordinariamente elevadas. El motor de este optimismo es una demanda insaciable: la memoria de alto ancho de banda (HBM) para aplicaciones de inteligencia artificial.

Expectativas de mercado y valoración

Los mercados de predicción otorgan una probabilidad del 96,7% a que Micron supere sus propias previsiones el 18 de marzo. Los analistas anticipan que la reacción del mercado no dependerá tanto de los resultados trimestrales en sí, sino de las comunicaciones de la dirección sobre los precios de la futura HBM4 y los acuerdos de suministro para 2027, claves para la siguiente fase de crecimiento.

En bolsa, la acción ha registrado una apreciación de aproximadamente el 31% este año, situándose entre los valores con mejor desempeño del Nasdaq-100. A pesar de este fuerte avance, su valoración se considera moderada. Con un consenso de beneficio por acción de 34,16 dólares para el ejercicio completo, el ratio precio-beneficio futuro (P/E forward) se sitúa en solo 11,3.

Un impulso financiero sin precedentes

La compañía ha proyectado unos ingresos de alrededor de 18.700 millones de dólares para el trimestre en curso. Esta cifra supondría un crecimiento interanual del 132%, un salto espectacular si se compara con el incremento del 56% registrado en el primer trimestre fiscal.

Los datos del Q1 ya reflejaban un impulso formidable. Micron reportó unos ingresos de 13.640 millones de dólares, un beneficio neto de 5.240 millones y un flujo de caja operativo de 8.410 millones. Un segmento destacó de manera particular: la memoria para la nube, cuyas ventas se duplicaron con creces (+100%) hasta los 5.300 millones de dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior.

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Capacidad de producción comprometida y en expansión

Un dato revela la magnitud del momento: toda la producción de HBM de Micron para 2026 ya está vendida, con acuerdos de precios fijos. La simple incapacidad para satisfacer la demanda con suficiente rapidez subraya la fortaleza de su posición.

Para asegurar el suministro futuro, la empresa está realizando inversiones masivas en tres continentes:
* India: A finales de febrero inauguró la primera planta de ensamblaje y prueba de semiconductores del país en Sanand, Gujarat. Esta instalación, fruto de una inversión conjunta de unos 2.750 millones de dólares, producirá decenas de millones de chips este mismo año y cientos de millones a partir de 2027.
* Taiwán: Micron ha firmado una carta de intenciones en exclusiva para adquirir una fábrica de obleas de 300 mm a Powerchip Semiconductor por 1.800 millones de dólares. La producción de DRAM en este sitio está programada para comenzar en la segunda mitad de 2027.
* Estados Unidos: En el estado de Nueva York se está construyendo un complejo de fabricación con una inversión potencial de hasta 100.000 millones de dólares. El proyecto contempla hasta cuatro plantas de fabricación y podría generar unos 50.000 puestos de trabajo.

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