Micron: Sztorm popytu na pami?ci nap?dza wyniki
22.02.2026 - 04:23:02 | boerse-global.de
Spó?ka Micron Technology znajduje si? w centrum dwóch silnych, przeciwstawnych nurtów. Z jednej strony, jej akcje otrzymuj? pot??ny zastrzyk energii dzi?ki historycznemu niedoborowi poda?y na rynku pami?ci. Z drugiej, firma mierzy si? z ci?g?ym wyzwaniem prawnym, które przypomina, ?e droga do sukcesu nie jest pozbawiona przeszkód. Jak te czynniki kszta?tuj? obecn? sytuacj? i przysz?e perspektywy giganta z Boise?
Fala sztucznej inteligencji zalewa rynek
G?ównym motorem obecnej dynamiki jest fundamentalna zmiana na rynku. Globalny ?a?cuch dostaw dla pami?ci DRAM i 3D-NAND zmaga si? z powa?nymi ograniczeniami, okre?lanymi jako „severe supply constraints”. Skutki s? ju? odczuwalne dla klientów ko?cowych – Lenovo poinformowa?o swoich partnerów 21 lutego, ?e od marca wprowadzi podwy?ki cen serwerów i komputerów PC, bezpo?rednio wskazuj?c na niedobory komponentów pami?ci.
Kluczowym elementem tej uk?adanki jest sztuczna inteligencja. Szacuje si?, ?e zapotrzebowanie generowane przez AI poch?ania od 20% do 25% ?wiatowej zdolno?ci produkcyjnej waferów. Tak znacz?ce przesuni?cie mocy w kierunku produktów zwi?zanych z AI powoduje, ?e standardowa pami?? staje si? towarem deficytowym. Reakcja cenowa jest gwa?towna: wed?ug doniesie?, kontraktowe ceny komponentów pami?ciowych wzros?y od grudnia o osza?amiaj?ce 86%.
Wyniki finansowe pod??aj? za trendem
Si?a tego popytu doskonale odzwierciedla si? w naj?wie?szych wynikach finansowych Microna. Za pierwszy kwarta? fiskalny spó?ka zg?osi?a zysk na akcj? (EPS) w wysoko?ci 4,78 USD, wyra?nie przekraczaj?c konsensus analityków, który wynosi? 3,77 USD. Przychody skoczy?y do 13,64 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o 56,7%.
Równie imponuj?ca jest poprawa rentowno?ci. Mar?a brutto Microna wzros?a z 38,4% do 56%, co jasno pokazuje efekt cenowej si?y przetargowej w warunkach niedoboru. Na nadchodz?cy, drugi kwarta?, kierownictwo firmy prognozuje dalsz? ekspansj?, spodziewaj?c si? EPS w przedziale 8,22–8,62 USD oraz przychodów na poziomie oko?o 18,7 mld USD.
HBM wyprzedany na lata, ale patentowe chmury
Profil biznesowy Microna jest silnie uzale?niony od segmentu DRAM, który generuje oko?o 80% ca?kowitych przychodów. W tym kontek?cie szczególnie istotna jest sytuacja na rynku pami?ci High-Bandwidth Memory (HBM), kluczowego komponentu dla infrastruktury AI. Zapotrzebowanie jest tak ogromne, ?e ca?a zdolno?? produkcyjna HBM zaplanowana przez Microna na rok 2026 jest ju? w pe?ni zarezerwowana.
Akcje Micron: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? Micron - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.
Ten optymistyczny obraz przyciemnia jednak trwaj?cy spór prawny. 20 lutego ameryka?ski s?d apelacyjny oddali? zarzuty Microna wobec wa?no?ci patentu firmy Netlist o numerze US 10,489,314. Decyzja ta utrzymuje w mocy wcze?niejsze orzeczenie urz?du patentowego. Dla inwestorów jest to sygna?, ?e ryzyko prawne zwi?zane z licencjami i potencjalnymi roszczeniami nie znika i mo?e w przysz?o?ci generowa? dodatkowe komplikacje.
Inwestycje i notowania
Aby sprosta? globalnemu popytowi, Micron aktywnie inwestuje w rozbudow? mocy. Firma przeznaczy 2,75 mld USD na budow? nowej fabryki do monta?u i testowania pami?ci w Sanand w indyjskim stanie Gujarat. Zak?ad b?dzie zajmowa? si? pakowaniem nowoczesnych memory wafer.
Akcje Microna odzwierciedlaj? t? mieszank? szans i wyzwa?. W pi?tek papier zamkn?? si? na poziomie 363,35 EUR, zyskuj?c 2,60%. Notowania znajduj? si? zaledwie oko?o 2,10% poni?ej swojego rocznego maksimum.
Kluczowym testem dla spó?ki w nadchodz?cych miesi?cach b?dzie to, czy prognozowana dynamika przychodów za drugi kwarta? prze?o?y si? na utrzymanie równie wysokich mar?. Na rynku, gdzie zdolno?ci s? wyprzedane, a ceny rosn?, ostateczn? miar? sukcesu jest nie tylko sam wzrost, ale jego jako?? i trwa?o??.
Micron: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Micron z 22 lutego ma odpowied?:
Najnowsze wyniki Micron mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Micron. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 22 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.
Micron: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...
