Micron se queda fuera del proyecto estrella de Nvidia en chips para IA

Nvidia excluye a Micron de su acelerador 'Vera Rubin', pero la empresa mantiene un crecimiento récord y toda su producción HBM vendida para 2026. Análisis de su próximo informe.

La presentación de resultados del próximo 18 de marzo adquiere ahora una relevancia mayor para Micron. El fabricante de semiconductores afronta este evento tras sufrir un revés significativo en la carrera por la tecnología de memoria avanzada para inteligencia artificial. Nvidia, el gigante de las GPUs, ha decidido excluir a la empresa estadounidense del suministro para su próximo acelerador insignia, "Vera Rubin", optando en exclusiva por sus rivales surcoreanos, Samsung y SK Hynix.

Según indican analistas del sector, la decisión de Nvidia se fundamenta en requisitos técnicos extremadamente exigentes para su plataforma Vera Rubin. Micron habría encontrado obstáculos en el desarrollo de la sexta generación de su memoria de alto ancho de banda (HBM4), específicamente en aspectos como la velocidad, el diseño del chip y la gestión térmica. Mientras que Nvidia demanda velocidades de operación superiores a 10 gigabits por segundo, los fabricantes coreanos sí lograron superar las pruebas de calificación. Se estima que SK Hynix se asegurará aproximadamente el 70% del volumen de este contrato.

Un contratiempo parcial en un contexto sólido

No obstante, esta noticia no implica una exclusión total del ecosistema de Nvidia. Micron sí suministrará sus chips HBM4 para el acelerador de gama media "Rubin CPX". El mercado reaccionó inicialmente con ventas a la pérdida del proyecto de prestigio, aunque la acción logró una recuperación intraday del 1,69%, situándose en 339,90 euros. En perspectiva, el título mantiene un robusto avance interanual superior al 26%.

El negocio operativo de Micron sigue mostrando fortaleza, sustentado por una demanda persistentemente alta. La compañía ha declarado que toda su capacidad de producción de HBM para el año natural 2026 ya está comprometida y vendida a precios fijos. Esta escasez estructural en el mercado de chips de memoria continúa impulsando los precios a nivel global, un factor que sostiene los márgenes de los fabricantes.

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El foco se desplaza a los resultados financieros

Por ello, todos los ojos están puestos en el informe del segundo trimestre fiscal. La dirección de Micron ha anticipado un récord de ingresos, proyectando alrededor de 18,700 millones de dólares. Esta cifra supondría más del doble que la registrada en el mismo periodo del año anterior. El optimismo prevalece entre los analistas; como ejemplo, Citi elevó recientemente su precio objetivo para la acción de 385 a 430 dólares, reiterando su recomendación de compra.

El informe será el indicador clave para evaluar si el sólido crecimiento fundamental de la empresa es capaz de contrarrestar las preocupaciones generadas por la decisión de Nvidia. Paralelamente, Micron avanza en la expansión de su cadena de suministro global. A principios de marzo inauguró una nueva planta de prueba y ensamblaje en Sanand, India, fortaleciendo así su capacidad de fabricación para el negocio más amplio de memorias DRAM y NAND, más allá del segmento especializado de HBM.

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