Micron: los analistas elevan el objetivo a 1.000 dólares pese al impuesto surcoreano y la sobrecompra técnica
13.05.2026 - 08:01:59 | boerse-global.de
La acción de Micron Technology acumula una subida cercana al 142% en lo que va de año y alcanzó el lunes un nuevo máximo anual de 676 euros. Sin embargo, el valor ha corregido con fuerza tras conocerse la intención del gobierno surcoreano de imponer un gravamen especial a los beneficios generados por inteligencia artificial. La noticia desató ventas masivas en el mercado asiático y arrastró al fabricante de memorias: en Wall Street cedió más de un 8%, hasta unos 730 dólares.
El varapalo bursátil coincidió con una advertencia de los indicadores técnicos. El RSI se disparó a 85 puntos, nivel que históricamente anticipa una fase de sobrecompra extrema. Las tomas de beneficios se impusieron, agravadas por unos datos de inflación estadounidense peores de lo esperado. Pese al retroceso, los fundamentales pintan un panorama diametralmente opuesto.
Negocio al rojo vivo: récord de ingresos y márgenes
La compañía cerró el segundo trimestre fiscal de 2026 con unos ingresos de 23.900 millones de dólares, casi un 20% por encima del consenso. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 12,20 dólares, superando las estimaciones en aproximadamente un tercio. El margen bruto se elevó hasta el 74,4%, una cifra que refleja el extraordinario poder de fijación de precios que otorga la escasez de oferta.
El director de negocio, Sumit Sadana, fue tajante: la demanda sobrepasa la oferta en tal magnitud que ni siquiera las inversiones masivas lograrán cerrar la brecha a corto plazo. De hecho, la cartera de pedidos de memorias de alto ancho de banda (HBM) está completamente vendida para los próximos dos años, y tampoco queda capacidad libre en el segmento NAND.
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La huelga de Samsung tensa aún más la oferta
El mercado de DRAM y NAND está dominado por Micron, Samsung y SK Hynix, que controlan más del 90% del suministro global. Cualquier perturbación en uno de ellos tiene efectos inmediatos. Samsung se enfrenta a una huelga general convocada para el 21 de mayo si no se alcanza un acuerdo con los sindicatos, que exigen un 15% del beneficio operativo como bonus para los empleados. De materializarse, la paralización se prolongaría durante casi tres semanas, agravando una escasez que ya es histórica.
En el trimestre en curso se esperan subidas de hasta el 63% en los precios de los contratos de DRAM, y Gartner proyecta un incremento del 125% para el conjunto del año. Un cese en la producción del gigante surcoreano reforzaría aún más la capacidad de Micron para imponer sus condiciones comerciales.
Analistas suben el listón hasta los 1.000 dólares
En este contexto de oferta restrictiva e impulso imparable de la inteligencia artificial, los analistas revisan al alza sus valoraciones. Bernstein mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 510 dólares, aunque reconoce que el título ya ha superado con creces esa cifra. Más ambiciosa se muestra Deutsche Bank: la analista Melissa Weathers elevó su objetivo a 1.000 dólares tras reunirse con la dirección de Micron.
Según Weathers, la inteligencia artificial está reescribiendo los ciclos tradicionales de la industria de memorias. "El valor del almacenamiento nunca había sido tan alto", resumió tras el briefring con el management. El consenso del mercado lo corrobora: 27 recomendaciones de compra frente a solo tres de mantener.
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Inversiones récord y próximas citas
Para responder a la demanda estructural, Micron ha ampliado su presupuesto de inversión del ejercicio actual hasta más de 25.000 millones de dólares, una cifra que ya supera en 1.000 millones lo previsto hace solo tres meses. De cara a 2027 tiene previsto otro desembolso similar en nuevas plantas de fabricación, si bien la capacidad adicional no estará disponible de forma significativa hasta el año fiscal 2028.
La compañía presentará sus próximos resultados el 24 de junio, con una horquilla de estimaciones de ingresos que va de 33.700 a 40.900 millones de dólares. Antes, a finales de mayo, el consejero delegado Sanjay Mehrotra intervendrá en la conferencia de tecnología global de J.P. Morgan, donde previsiblemente reiterará su tesis de que el sector vive un superciclo estructural impulsado por la IA.
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