Micron: la huelga en Samsung y el respaldo de NVIDIA elevan el objetivo de BofA a 950 dólares
13.05.2026 - 12:44:57 | boerse-global.de
La confluencia de un paro laboral en el gigante surcoreano Samsung y la confirmación de Micron como proveedor clave de memoria HBM4 para la próxima plataforma Vera-Rubin de NVIDIA ha desatado una tormenta perfecta en el mercado de chips. BofA Securities, testigo de este cambio estructural, ha duplicado prácticamente su precio objetivo para el fabricante estadounidense hasta los 950 dólares por acción, manteniendo la recomendación de compra. El valor, entretanto, ha marcado un nuevo máximo anual en 693 euros, acumulando una revalorización cercana al 158% desde enero.
El conflicto sindical en la mayor fábrica de Samsung Electronics está generando incertidumbre en la cadena de suministro global de memorias DRAM y NAND. Al ser Micron el único gran proveedor estadounidense en este segmento, la presión sobre los rivales se traduce directamente en poder de fijación de precios para la compañía de Idaho. Los márgenes se amplían en un mercado que ya operaba con un ajuste histórico entre oferta y demanda, lo que permite a Micron sacar partido de cada unidad producida.
En paralelo, el director financiero Mark Murphy ha disipado cualquier duda sobre la continuidad de Micron en el ecosistema de inteligencia artificial de NVIDIA. La compañía suministrará los módulos HBM4 para la plataforma Vera-Rubin, con entregas ya en marcha y un escalado de volúmenes previsto para el trimestre en curso. Toda la capacidad de producción de HBM para 2026 está vendida por adelantado, un dato que refuerza la visibilidad de ingresos a largo plazo.
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El nuevo modelo de valoración de BofA desglosa el negocio en dos patas: el segmento tradicional de memorias aporta unos 710 dólares por acción, mientras que la división de chips para inteligencia artificial contribuye con otros 240 dólares. Los analistas destacan que los precios se mantendrán elevados de forma duradera porque la oferta no logra seguir el ritmo de la demanda global, un desequilibrio que se extiende ya hasta 2027.
En el plano financiero, Micron ha presentado cifras contundentes. En el último trimestre fiscal, los ingresos alcanzaron los 13.640 millones de dólares, frente a los 8.710 millones del mismo periodo del año anterior, con un beneficio ajustado por acción de 4,78 dólares y un flujo de caja operativo de 8.410 millones. En el trimestre precedente, la compañía había registrado ventas cercanas a los 24.000 millones y un beneficio neto de casi 14.000 millones. Para el tercer trimestre del ejercicio 2026, la dirección prevé unos ingresos de aproximadamente 33.500 millones y un margen bruto del 81%, impulsado por los sobreprecios que pagan los clientes de infraestructura de IA.
La apuesta por el futuro se traduce en un gasto de capital superior a los 25.000 millones de dólares para el año fiscal 2026, destinado a escalar nodos avanzados como la tecnología 1-Gamma y a la construcción de una nueva planta en el estado de Nueva York. Los nuevos módulos de memoria, ya en fase de pruebas, ofrecen un rendimiento un 40% superior y un consumo energético un 40% inferior, un avance decisivo para los centros de datos que luchan contra el calor y el gasto eléctrico.
Pese al rally, la valoración a futuro sigue siendo moderada: la relación precio-beneficio esperada es de solo 7,6 veces. Sin embargo, el índice de fuerza relativa, que roza los 78 puntos, sugiere que el título podría estar sobrecomprado a corto plazo. La compañía participa esta semana en un foro industrial de JEDEC sobre infraestructura cloud e IA, y el 20 de mayo asistirá a la conferencia de J.P. Morgan, donde el management podría ofrecer las primeras pistas sobre el plan de inversiones para 2027. Las órdenes de pedido, mientras tanto, no cesan.
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