Micron: la cumbre de Pekín y las ventas forzadas ponen a prueba el rally de la memoria
15.05.2026 - 18:41:15 | boerse-global.de
Mientras el consejero delegado de Micron, Sanjay Mehrotra, participaba en la cumbre Trump-Xi en Pekín como parte de la delegación económica de la Casa Blanca, en Wall Street los inversores institucionales se veían obligados a recoger beneficios. La acción cedió el viernes más de un 7%, hasta los 629,50 euros, arrastrada por reequilibrios forzosos de carteras que habían acumulado una revalorización superior al 134% desde enero. Días antes, el 14 de mayo, el título ya había sufrido un revés del 1,47% (hasta los 791,84 dólares) al calor de unos datos de inflación que desataron ventas generalizadas en el mercado.
El fundador de Gerber Kawasaki, Ross Gerber, confirmó que su firma tuvo que reducir posiciones en el fabricante de chips para respetar un límite interno del 25% por sector. Aun así, mantiene su apuesta alcista con un precio objetivo de 1.140 dólares. La lógica detrás de ese optimismo se sostiene sobre los fundamentos: en el segundo trimestre fiscal, Micron elevó sus ingresos hasta los 23.860 millones de dólares, un 196% más interanual, mientras que el beneficio ajustado por acción saltó a 12,20 dólares.
El precio de la memoria dicta el superciclo de la IA
El término "precios de memoria" apareció en más de 550 conferencias con analistas durante los primeros meses de 2026, una frecuencia que no se veía desde 1999. Micron, gracias a sus módulos de memoria HBM (High Bandwidth Memory), se ha convertido en el proveedor dominante para los aceleradores de inteligencia artificial. La escasez de esta tecnología le otorga un poder de fijación de precios que los fabricantes de dispositivos ya empiezan a resentir.
Esa posición de fuerza ha llevado a Bank of America a duplicar casi su valoración hasta los 950 dólares por acción, con la vista puesta en un mercado de centros de datos de IA que podría alcanzar los 1,7 billones de dólares en 2030. Por contra, la firma 24/7 Wall St. mantiene un precio objetivo de 435,15 dólares, alertando de los riesgos cíclicos y de las ventas de directivos. El propio Mehrotra ejecutó 25 transacciones de venta el 1 de mayo en una horquilla de entre 511 y 545 dólares, un movimiento que los alcistas restan importancia pero que los escépticos consideran una señal de precaución.
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La geopolítica china como nuevo frente
La participación de Mehrotra en la cumbre de Zhongnanhai, junto a los máximos responsables de Apple, Tesla y Nvidia, subraya la creciente exposición de Micron a las tensiones entre Washington y Pekín. El negocio chino representa 3.400 millones de dólares en ventas, aproximadamente un 12% del total. El encuentro logró un frágil acercamiento con la creación de un "Board of Trade", aunque Xi Jinping advirtió de que un mal manejo de la cuestión de Taiwán podría derivar en "choques".
La paradoja es que Micron se beneficia directamente de la Ley de Chips estadounidense, pero sigue operando en un mercado atrapado en el conflicto tecnológico bilateral. El desenlace del Gipfel condicionará la estabilidad de sus ingresos en la región, justo cuando la compañía planea invertir más de 25.000 millones de dólares en el ejercicio 2026, centrados en la infraestructura de IA.
Rumbo al billón y próximos catalizadores
Con una capitalización bursátil de aproximadamente 906.000 millones de dólares —una subida cercana al 150% en lo que va de año—, Micron roza el umbral del billón. La directiva ha respaldado ese momento con un incremento del 30% en el dividendo, señal de que el flujo de caja es suficiente para sostener tanto el gasto de capital como la retribución al accionista.
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El siguiente gran examen será el 24 de junio, cuando la compañía presente las cuentas del trimestre en curso. El mercado espera ingresos de 33.560 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 18,97 dólares. En el horizonte, los módulos HBM4 de 36 gigabytes y 12 capas, diseñados para los chips Vera-Rubin de Nvidia, apuntalan la tesis de que la demanda de memoria seguirá marcando el paso del superciclo de la inteligencia artificial. Por ahora, la acción se toma un respiro técnico: el RSI rondaba los 85 puntos, territorio claramente sobrecomprado, y la corrección semanal no ha hecho más que aliviar esa presión a corto plazo.
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