Micron: El optimismo de HSBC apunta a los 500 dólares por acción

La escalada en el valor de Micron Technology continúa su imparable trayectoria. Contrario a lo que algunos podrían pensar tras las fuertes subidas recientes, el potencial del fabricante de semiconductores dista mucho de estar agotado. Un nuevo y contundente respaldo institucional llega de la mano de HSBC, que este viernes ha revisado al alza de forma drástica su precio objetivo para el título, anticipando que se encamina hacia máximos históricos. El motor de este renovado optimismo es un cambio estructural en el mercado de la memoria, un viento de cola que beneficia directamente a Micron.

La entidad británica no es la única que ha revaluado sus proyecciones esta semana, mostrando un consenso alcista entre los analistas. Varias firmas han ajustado sus expectativas al alza:
* TD Cowen y Barclays han situado su objetivo en 450 dólares.
* Wells Fargo lo ha elevado a 410 dólares.
* UBS y Piper Sandler comparten una nueva meta de 400 dólares.

Sin embargo, es HSBC la que proyecta el escenario más positivo en Wall Street, manteniendo su recomendación de compra y elevando su precio objetivo desde 350 hasta 500 dólares. Esta revisión agresiva se sustenta en una previsión de beneficios operativos para el segundo trimestre del año fiscal 2026 de 12.000 millones de dólares. Esta cifra implicaría un salto secuencial del 88% respecto al trimestre anterior. Los ingresos, por su parte, podrían alcanzar los 20.000 millones, creciendo casi un 50% frente al periodo precedente.

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La escasez impulsada por la IA eleva los precios

El contexto fundamental que explica estas proyecciones es la demanda insaciable de potencia de cálculo para inteligencia artificial. Específicamente, el crecimiento del AI Inferencing está disparando la necesidad de DRAM para servidores y unidades de estado sólido (SSD), generando cuellos de botella en la oferta. Esta dinámica de escasez está ejerciendo una presión alcista sin precedentes sobre los precios.

HSBC estima que los precios medios de venta (ASP) del DRAM se incrementarán un 45% en el trimestre en curso. Dado que el banco prevé que esta tensión entre oferta y demanda se mantenga al menos hasta finales de año, Micron se encontraría en una posición de excepcional fuerza para determinar sus precios.

Inversión en capacidad y valoración

Para hacer frente a esta demanda estructural, la compañía está realizando importantes desembolsos de capital. Tan recientemente como el 17 de enero, Micron firmó una carta de intenciones para adquirir una planta de fabricación en Taiwán por 1.800 millones de dólares. Esta movilización de recursos tiene como objetivo acelerar significativamente la producción de obleas de DRAM para la segunda mitad de 2027.

A pesar de que la acción cotiza cerca de sus máximos históricos tras una notable revalorización, su valoración sigue considerándose atractiva por algunos analistas. En la actualidad, el título se negocia a un múltiplo de 11,5 veces los beneficios esperados. La prueba de fuego para cumplir con las elevadas expectativas llegará el 1 de abril de 2026, cuando Micron publique los resultados oficiales de su segundo trimestre. Para el ejercicio completo, los analistas anticipan un crecimiento en los beneficios de casi un 300% en comparación con el año anterior.

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