Micron: El dilema entre su atractivo dividendo y la amenaza tecnológica de Google

La acción de Micron se desploma tras el anuncio de TurboQuant de Google, aunque la empresa triplicó ingresos y tiene su producción HBM4 vendida hasta 2026.

La semana arrancó con noticias positivas para los inversores de Micron, pero un anuncio inesperado de Alphabet ha ensombrecido el panorama y ha precipitado una fuerte corrección en el valor de la acción del fabricante de chips.

Un desplome con nombre propio: TurboQuant de Alphabet

El título de Micron se desplomó cerca de un 9% este lunes, cotizando en los 281,75 euros. Este movimiento bajista tiene un origen tecnológico concreto: la presentación por parte de Alphabet de "TurboQuant", un novedoso algoritmo de compresión de memoria para inteligencia artificial. La promesa de esta tecnología es reducir hasta seis veces la necesidad de memoria física para ejecutar aplicaciones de IA, lo que ha generado temores en el mercado sobre una posible disminución de la demanda futura de los módulos de memoria de alta gama, el núcleo del negocio de Micron.

Este pesimismo contrasta con la sólida realidad operativa que muestra la compañía. Los últimos resultados trimestrales son un testimonio de su vigor: los ingresos se triplicaron, alcanzando los 23.900 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción se multiplicó por ocho. Además, Micron ha iniciado oficialmente la producción en masa de sus memorias HBM4, diseñadas específicamente para la futura arquitectura Vera Rubin de Nvidia. Un dato revelador es que, según la empresa, toda su capacidad de producción para el año calendario 2026 ya está completamente vendida.

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Inversión récord y confianza analítica frente a la incertidumbre

Para satisfacer esta demanda voraz, principalmente impulsada por los centros de datos de IA, Micron está incrementando sus inversiones de capital de forma drástica. Para el ejercicio fiscal 2026, la empresa destinará más de 25.000 millones de dólares a la expansión, lo que supone casi duplicar la cifra del año anterior.

A pesar del susto provocado por Google, los grandes tenedores institucionales, que controlan aproximadamente el 81% del capital, parecen mantener la calma. Como contrapunto a la volatilidad, la acción comenzó a cotizar este lunes sin derecho al próximo dividendo. Los accionistas que figuren en el registro recibirán el 15 de abril un pago trimestral de 0,15 dólares por acción, lo que representa un aumento del 30% respecto a la anterior distribución.

La comunidad analística también mantiene su visión optimista. El precio objetivo promedio para la acción se sitúa en torno a los 466 dólares. Firmas como Barclays y Stifel Nicolaus son incluso más alcistas, con objetivos que alcanzan los 550 y 675 dólares, respectivamente. Su argumento se centra en la extrema tensión entre la oferta y la demanda en el mercado de la memoria, un desequilibrio que, en su opinión, persistirá más allá de 2026 debido a la imparable expansión de la infraestructura de IA.

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