Micron: El consenso alcista se intensifica antes de sus resultados

La atención del mercado se centra en Micron Technology en vísperas de la publicación de sus cifras trimestrales. Un coro de analistas ha revisado al alza sus objetivos de precio para la acción en las últimas horas, con algunas estimaciones alcanzando los 300 dólares. El motor de este optimismo es una combinación de dinámicas de mercado: una estructura de oligopolio en el sector de chips de memoria y una demanda de inteligencia artificial que supera con creces la oferta disponible.

El mercado de DRAM está prácticamente controlado por tres actores: Micron, Samsung y SK Hynix. Esta concentración otorga a los fabricantes una capacidad significativa para influir en los precios, especialmente en el segmento de High Bandwidth Memory (HBM), un componente crítico para los aceleradores de IA. El analista Quinn Bolton, de Needham & Company, destacó este martes que la capacidad de producción de Micron para sus productos HBM3E y HBM4 ya está comprometida para todo el año calendario 2026. Esta escasez está impulsando tanto los precios como los múltiplos de valoración de la compañía.

Precisamente, Needham ha sido una de las firmas más agresivas, elevando su precio objetivo de 200 a 300 dólares, un incremento del 50%. Otras casas, como Wedbush, han confirmado esa marca de 300 dólares con una recomendación de "Outperform". Matt Bryson, analista de Wedbush, coincide en que la posición dominante en el oligopolio es un factor clave.

Todo listo para el anuncio del miércoles

Micron hará públicos los resultados de su primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 después del cierre del mercado estadounidense del 17 de diciembre. Las expectativas del consenso apuntan a un beneficio por acción de 3,96 dólares, lo que supone más del doble que los 1,79 dólares del mismo periodo del año anterior. En cuanto a los ingresos, los analistas anticipan aproximadamente 12.900 millones de dólares, un aumento de alrededor del 48%.

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Kevin Cassidy, de Rosenblatt, espera un "trimestre récord" y una guía que podría superar las expectativas actuales del mercado. El sentimiento alcista es abrumador: más del 90% de los 40 analistas que cubren la acción recomiendan su compra. El precio objetivo promedio se ha disparado un 67% en los últimos tres meses.

Movimientos divergentes: Insiders venden, instituciones compran

Un dato que contrasta con el entusiasmo analítico son las recientes ventas de directivos. En los últimos 90 días, insiders de la compañía, incluidos el CEO Sanjay Mehrotra y el CFO Mark Murphy, han vendido acciones por un valor aproximado de 81,8 millones de dólares. La participación de los insiders en la empresa se ha reducido ahora a solo un 0,24%.

Frente a esta toma de beneficios, los inversores institucionales muestran interés. Overbrook Management, por ejemplo, estableció una nueva posición en el tercer trimestre, adquiriendo alrededor de 41.000 acciones. Esta dinámica opuesta ilustra la coyuntura actual: mientras los ejecutivos capitalizan ganancias cerca de máximos históricos, grandes inversores externos apuestan por el potencial de crecimiento continuo impulsado por la ola de la IA.

Contexto técnico y niveles clave

La acción de Micron cotiza actualmente en los 200,50 euros, tras una revalorización del 135% en el último año. Desde una perspectiva técnica, un cierre sostenido por encima de los 240 dólares podría abrir la puerta hacia el máximo anual de 264,75 dólares y, a largo plazo, acercarse a los nuevos objetivos de 300 dólares. No obstante, si la guía proporcionada este miércoles decepciona o señala presiones sobre los márgenes en el negocio HBM, la acción podría ser vulnerable a una corrección tras su fuerte rally alcista.

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